经过漫长的5年，金价终于突破了一个关键阻力位1400美元，黄金可能开启新一轮的长期走高行情。
全球最大的贵金属支付和储蓄网络Goldmoney指出，随着市场和美联储自身迅速适应经济增长放缓的新现实，黄金所面临的风险已经消退，下一个黄金周期即将展开。
我们的观点是，尽管金价仍有下行空间，但其上行空间更为明显。
虽然我们短期内对较长期能源价格并不十分乐观，但我们看好黄金的原因是，我们认为美联储实际利率预期的下行风险远高于上行风险。
截止2015年底，FOMC成员预测终端联邦基金利率仅为3.5％，现在美联储的降息预期越发浓烈，而任何经济放缓甚至经济衰退都需要美联储大幅削减利率，甚至可能降至负面区域，这反过来会降低实际利率预期。因此，由于美联储实际利率预期下降，金价的下一个较大方向可能会是上涨。
该网站还分析道，黄金价格的大部分变化可以用三个驱动因素来解释：央行政策（更具体地说是实际利率预期和QE），长期能源价格的变化以及央行黄金净购买量（但这也是最不重要的驱动因素）。这三个驱动因素可以解释黄金价格同比变化的80％以上。
自2014年以来，1360美元对黄金起到十分坚实的阻力作用。尽管金价曾数次突破每盎司1360美元，但自2013年以来，其月度收盘价从未超过该水平。
不过该网站也指出，未来几年实际利率预期的走势存在明显的不确定性。
美联储著名的点阵图只是显示了FOMC成员对未来名义利率的预期，而不是他们所设定的目标。经济活动的大幅回升可能会让美联储进一步加息。
“正常”的10年期美债收益率为5-6%，将对金价产生相当大的负面影响。假设美联储将坚持2%的通胀目标，实际利率预期很可能在2-2.5%的左右。在其他条件相同的情况下，他们的模型预测显示在这种环境下，金价将跌破每盎司1000美元。
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