出于对全球经济增长的担忧，市场避险情绪再度升温。
本周三，10年期美债收益率下跌至1.953%，创下3年多新低。其实在6月20日，美国10年期国债收益率日内就一度跌破2%，为2016年11月以来首次，但随后反弹回2%以上。
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而本周一，美国政府威胁要对40亿美元的欧元区商品征收关税，加剧了对全球经济放缓的担忧。
根据美国贸易代表办公室（USTR）公布的新一批拟征税名单，橄榄、奶酪、苏格兰威士忌等商品榜上有名。USTR表示，这是为回应欧盟对飞机的补贴造成的损害。今年4月，美国已发布了一份可能征收惩罚性关税的欧盟商品临时清单，价值约210亿美元。
欧盟方面则回应称，关于飞机补贴的争端应该让WTO来裁决。一名欧盟发言人还称，USTR援引的数据是基于美国内部的估测，并非WTO认可的数据。
此外，美国商务部在7月2日美股盘后宣称，拟对韩国等地生产并在越南加工的特定钢铁产品加征最高456%的进口关税。该机构在一份声明中称，调查发现，越南利用韩国等地的材料生产耐蚀钢和冷轧钢产品，并在出口至美国时规避了反倾销和反补贴关税。
6月初据第一财经报道，多位知情人士透露，特朗普政府曾在5月底考虑对来自澳大利亚的进口商品征收关税，主要理由是2019年前三个月，澳大利亚对美铝出口量激增了350%，而美国国内产能增长有限。
毫无疑问，贸易摩擦的升级给本就低迷的全球增长前景带来了压力，华尔街分析师也纷纷开始下调对10年期国债收益率的预测。
嘉信金融研究中心（Schwab Center for Financial Research）首席固收策略师Kathy Jones就表示，如果经济前景好转，10年期美债收益率可能在1.8%到2.5%之间。而如果经济持续恶化并且可能出现衰退，10年期没债收益率则可能在下半年降至1.5%以下。
摩根大通分析师Matthew Jozoff及Alex Roever也曾在此前发出警告称，贸易问题“可能会商业信心产生持久性的破坏性影响”，“对增长的担忧不太可能在短期内消散，实际上可能会进一步加剧 ”，受此影响，他们下调其对于10年期美债收益率的预测，从此前的2.45%降至1.75%，明年3月的收益率预测也仅为1.65%。