子公司放弃港股IPO后 百威英博或拟出售海外资产

作者: 杜玉
全球最大的啤酒酿制公司百威英博或考虑出售韩国、澳大利亚和中美洲的业务以削减债务,作为上周五主动叫停百威亚太赴港IPO的后备方案,计划从中筹集至少100亿美元。百威英博美股最高涨超2%,盘中突破90美元创一周最高。

7月18日周四美股时段,据新浪美股报道,知情人士称,全球最大的啤酒酿制公司百威英博正在考虑出售其韩国、澳大利亚,以及中美洲危地马拉和洪都拉斯的业务以削减债务,作为取消了百威亚太上市计划后的后备方案。百威英博希望从这些业务的出售中筹集至少100亿美元资金。

韩国和澳大利亚的业务部门本就涵盖在百威亚太拟IPO上市计划中。据称,私募股权巨头KKR曾在5月接触了百威英博以寻求购买部分亚洲资产,朝日集团也表示有意收购其澳大利亚业务。

KKR公司曾发表公告称,为缓解债务压力,前比利时啤酒商英博集团和美国啤酒制造商安海斯-布希公司合并为百威英博,并于2009年7月出售了旗下的东洋啤酒。2014年,百威英博以58亿美元的价格从KKR和麒麟投资手中回购了韩国领先的啤酒酿造商——东洋啤酒(Oriental Brewery)。

百威英博于7月12日上周五宣布,旗下的百威亚太控股有限公司基于多项因素考虑,决定暂不进行上市计划。声明指出,“基于考虑多项因素,包括现行市况,本公司与联席代表磋商后,已决定全球发售及其在香港联合交易所有限公司主板上市的计划在此刻不予进行”。

百威亚太原本有望成为今年全球规模最大的IPO,IPO将帮助百威英博削减超过1000亿美元的庞大存量债务负担。公司原本打算将债务减少1/5,这样公司债评级可以不被降至可投资级以下,并能支持公司继续收购和进行资本投资。

此前的招股书显示,百威亚太本次全球初步发售1,626,526,000股新股,发售价范围在40港元至47港元之间。若不含超额配售选择权,此次IPO募资规模将在83亿美元至98亿美元之间。这意味着即使达到此目标低端,百威亚太的募资额也将超过今年5月Uber的81亿美元。

在中止其亚太业务上市后,公司表示,将密切关注市场情况,不断评估各种选择,以提高股东价值,优化业务,推动长期增长,同时遵守严格的财务纪律。

百威英博曾于5月7日发布一季度财报时宣布了亚洲子公司赴港上市的消息。一季度未计利息、税项、折旧和摊销前的盈利(EBITDA)增长8.2%,创五个季度以来最大增幅。

尽管全球有1/4的啤酒由百威英博生产,该公司正在遭遇啤酒消费下滑的困境:去年的啤酒销量仅比上一年增加0.3%,若不算上被收购的公司,百威英博啤酒销量在过去十多年里几乎零增长。

2018年10月下旬,百威英博在发布三季报后宣布将年度股息砍半,大约可以节省40亿美元现金,一度引发单日股价大跌超10%。当时面对同比下滑的多个核心市场营收和盈利数据,公司称,优先目标不是回馈现金给股东,而是减少债务,“去杠杆化带来的好处更多”。

在亚太子公司上市被主动叫停后,再度削减股息也是一个可行的选项,但公司董事会的一些成员不打算这么做。华尔街分析师认为,百威英博考虑出售的地区业务都较有吸引力,因为拥有不错的市场份额并能产生现金流。待出售业务不算高增长市场,不会伤害百威英博自身的发展前景。

与宣布取消百威亚太IPO引发当日股价跌超4%形成对比的是,百威英博美股周四盘中最高涨2.2%,触及日高90.36美元,一度创7月10日以来的一周最高。最终收涨1.06%,报收89.36,今年累涨近36%。

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