看错的代价:桥水旗舰基金上半年业绩创20年最差

作者: 祁月
Pure Alpha基金上半年的主要损失发生在1月。当时美国股市和债市双双大涨,意味着该基金很有可能押错了方向。

第一财经援引媒体消息称,桥水(Bridgewater Associates)旗舰级基金Pure Alpha今年上半年亏损4.9%。这是该基金二十年来最糟糕的上半年业绩表现之一。

Pure Alpha基金采取宏观经济趋势策略,也就是根据股价、债券、外汇及利率反映出的全球宏观经济形势的变化趋势进行操作。为何它业绩糟糕呢?报道称,这只基金主要的损失发生在1月份,当月跌幅达4.5%。

今年1月,以美国为主的全球主要股市和债市上涨。这意味着,Pure Alpha基金当时很有可能押错了方向,以为市场会延续12月的下跌态势。

2018年Pure Alpha基金创造了高达14.6%的收益。相比之下,去年美股终结两年连涨,标准普尔500指数跌6.2%,是自2008年以来表现最糟糕的一年。纳指则终结六年连涨。去年12月美股暴跌,标普500指数史上首次在前三个季度上涨后四季度转为下跌,标普和道指均创下1931年大萧条以来的最差单月表现。

公开资料显示,Pure Alpha基金在成立至今的28年中,仅3个年份业绩为负,28年平均年化(算数平均)为12%。当2008年美股股灾时,Pure Alpha逆势斩获正收益。

桥水目前管理的资金规模为1600亿美元。

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