根据最新披露的基金中报数据，我们统计了2019半年度开放式普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金的重仓股配置情况。
1、从重仓股表现来看，2019Q2有色金属行业配置比例为1.32%，环比提升0.41pct，28个行业中有色金属行业配置比例居第19位。
2、从趋势来看，基金对有色金属行业的配置比例自2018年以来逐步下滑，2019Q2有抬头趋势，主要与黄金行情再次启动有关。
3、从子板块来看，2019Q2基金对黄金板块配置占有色金属行业的65.69%，比重环比提升33.59pct；同期对稀有金属的配置环比下降24.68pct至19.59%。虽然近期基金增加了黄金的配置比例，但是拉长时间区间来看，当前基金对黄金的配置比例仍低于1%，与历史高点相比仍然有很大的提升空间，黄金板块并未出现投资过热的情形。因此，在美债真实收益率回落的条件下，金价正处于上涨第一阶段并将延续上涨，当前正是加配黄金的最佳时间窗口。
4、从机构持股占流通股比例来看，持仓比例较高的公司有山东黄金、银泰资源、湖南黄金、赣锋锂业，比例分别为5.07%、4.02%、2.62%、2.51%；从机构持股占流通股环比变动情况来看，增值排名前列的分别为山东黄金、银泰资源、紫金矿业、湖南黄金，机构增持占流通股比例分别达到3.11%、2.67%、1.59%、1.06%；减持排名居前的有翔鹭钨业、天齐锂业、金贵银业、寒锐钴业，机构减持占流通股比例分别达到1.43%、1.20%、0.79%、0.49%。
本文作者：谢鸿鹤、李翔，来源：中泰证券，原文标题：《黄金，机构配置比例高么？》
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