德拉吉强调衰退风险“相当低” 欧元、欧股、欧债走势大反转

作者: 杜玉
欧央行行长德拉吉的记者会开始后,欧元、欧债和欧股大幅扭转了鸽派政策声明发布后的表现,可能为下周美联储公布利率决议后的市场心态提供参考。预期美联储降息50个基点的概率为21.4%,小于一天前的23%和一周前的60%。

7月25日周四美股盘前,欧洲央行公布了7月议息会议决策,虽然维持三大政策利率不变,但修改前瞻指引的举动一度令市场相信9月将迎来降息,资本市场顺势作出相应变动。

然而欧央行行长德拉吉的记者会开始后,欧元、欧债和欧股市场出现异动,全线大幅扭转了欧央行发布鸽派政策声明后的表现,也可能为下周三美联储公布利率决议后的市场心态提供参考。

欧央行在声明中称,预计至少到2020年中旬之前都保持现有关键利率水平“不变或在更低水平”,且需要在更长时间内执行高度宽松政策;将开始评估各类政策选项,包括降息、买债和利率分层制度。

华尔街普遍认为,这代表欧央行在9月降息10个基点“板上钉钉”。欧元兑美元应声下跌,至1.1102的26个月最低,较昨日收盘点位下跌37点。欧洲股市上涨,欧洲银行股指数触及5月20日以来的两个月最高,日内涨幅超1.6%。

10年期德债、10年期法债和30年期德债收益率均跌至历史最低(分别为-0.412%、-0.16%和0.173%);衡量欧元区风险情绪的关键指标:10年期德意国债收益率息差收窄至2018年5月以来最小。欧元区全体成员国的10年期基债收益率都一度跌至不足10年期美债收益率水平。

但据新浪财经报道,欧洲央行行长德拉吉在记者会上虽然强调了“通胀预期下降,需要重大的货币刺激政策,经济前景的风险仍偏下行”,也表示“仍然认为欧元区经济衰退的可能性非常低”,而且“今天没有就降息作出讨论,任何降息都应该用温和的措施”。

投资者还注意到,德拉吉表示,欧洲央行想看到更多的经济表现预测后再作出行动,而9月恰好是该行更新经济前瞻报告的日期。有分析指出,德拉吉并没有展现出足够的悲观态度来坚定市场对9月降息的预期,正好相反,他还指出了欧元区经济的亮眼之处,导致资产表现大反转。

美股开盘前约一小时,欧元兑美元从两年低位反弹,日内转涨0.3%,触及日高1.1188,欧元兑瑞士法郎涨幅扩大至0.7%;美元指数从日高97.915回落,在德拉吉记者会结束后跌至日低97.495。

欧美主要国家国债收益率反弹。10年期德债收益率走高逾1个基点,至-0.369%,10年期意债收益率也走高2.6个基点至1.522%,10年期德意国债收益率息差重新小幅走阔;10年期美债收益率也从日低2.011%反弹至2.1%。

同时,欧股转跌。据新浪财经报道,泛欧Stoxx 600指数日内跌超1%,势创近两个月以来最差单日表现。最终欧洲三大股指全线收跌,德国DAX指数跌1.28%,法国CAC指数跌0.5%,英国富时100指数跌0.04%;欧洲银行股指数保持涨势但涨幅收窄。

分析指出,德拉吉在记者会上暗示,一些票委不赞同货币宽松政策组合中的一部分内容,即承认这份政策声明没有得到所有官员的一致支持由于德拉吉“给了很多承诺但没有付诸行动”,不仅无法落实市场对宽松政策的预期,甚至让期待今日就快速降息的人们更感失望。

美联储将在7月31日宣布FOMC货币政策决议,华尔街不少分析师现在认为,美联储可能也不会像市场预计得那样鸽派,还在期待美联储降息50个基点的人应该适当下调预期。

芝加哥商交所CME根据联邦基金利率期货的交易算出,下周宣布降息25个基点的概率为78.6%,大于一天前的77%;降息50个基点的概率为21.4%,小于一天前的23%和一周前的60%。

参与评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情