高达15万亿美元!全球负利率债规模再创新高

作者: 黄黛玉
经济学家指出,全球负利率债在仅仅半年不到的时间就猛增了近四成,直接原因就是全球央行开启新一轮货币政策宽松周期的牵引所致。

随着避险情绪升温,负收益率债券也卷土重来!

据腾讯证券消息,德意志银行的数据显示,目前全球负收益率债券总额已达到15万亿美元,占全球所有政府债券比例高达25%。自2018年10月以来,这个数字几乎增长了两倍。

中国市场学会理事、经济学教授张锐在证券时报撰文表示,过去两年全球负收益率债券其实一直处于收敛状态,今年年初其实只有9.3万亿美元的存量规模,但仅仅半年不到的时间就猛增了近四成,直接原因就是全球央行开启新一轮货币政策宽松周期的牵引所致。

公开数据显示,今年以来降息国家达到24个。仅8月7日一天,新西兰、印度和泰国央行先后降息。尤其是新西兰储备银行大幅下调基准利率50个基点至1%,而市场此前预期的只有25个基点。该央行行长Adrian Orr还提到,如果情况仍未能好转,该国并不排除负利率的选项。

此外,美联储也在上周开启了自2008年金融危机以来首次降息。在联邦基金利率利率下调25个基点后,美联储主席Jerome Powell称,是全球形势对经济前景的影响以及温和的通胀压力促成了美联储的决定。

根据华尔街分析师的预计,9月美联储降息25个基点的概率高达75%,10月将进行年内第三次降息,降息幅度为25个基点。

另一边,虽然欧洲央行的货币政策会议维持了欧元区三大关键利率不变,但却调整了前瞻性指引,预期关键利率至少到2020年上半年将“保持或低于当前水平”。这是自2017年6月以来,欧洲央行首次在货币政策声明中明确释放可能降息的信号。声明强调,鉴于欧元区实际通胀和通胀预期持续低于目标水平,有必要将高度宽松的货币政策延长一段时间。

近年来,全球经济增长乏力。国际货币基金组织(IMF)在今年就已经两次下调世界经济增长的预期,将GDP增速从最初预判的3.7%降至3.3%,而且IMF预计发达经济体经济增速将从去年的2.3%下降至今年的2.0%。

张锐教授指出,经济减速之下,贸易保护主义又在全球盛行,各国为求自保,在没有特别有效的手段刺激经济增长的前提下,就不得不将把目光盯住货币政策,而债券利率与货币利率存在正向关系,降息引起的最灵敏反应就是本国债券收益率或以美元计价的债券收益率不同程度地跳水甚至下沉至负值区间。

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