2016年来最悲观!对冲基金净杠杆率创三年半新低

作者: 祁月
“较低的净杠杆率告诉人们,对冲基金经理们很关心最近市场的动向。未来六个月的市场前景已经布满了阴云。”

随着美国股市本月进入大跌行情,对冲基金显著降低杠杆,同时增加了空头头寸。

新浪财经称,对冲基金加大了对股市的空头押注,多头持仓的股票标的数量也在不断减少。

来自摩根士丹利大宗经纪业务部门的数据显示,目前,对冲基金的多空仓比例(即净杠杆率)已降至2016年2月以来最低水平。同时,总杠杆率自2010年以来一直保持在第75百分位以上——总杠杆率是一个衡量风险偏好的指标。

“较低的净杠杆率告诉人们,对冲基金经理们很关心最近市场的动向。未来六个月的市场前景已经布满了阴云。”Alpha Theory Advisors LLC总裁Benjamin Dunn这样说。

Benjamin Dunn表示,高企的总杠杆率“是一种风险,当每个人都站在同一交易的同一边。

近日,美股大幅震荡。本周一,三大股指均创今年以来最大单日跌幅,道指盘中跌幅更是曾接近1000点。周二美股反弹,标普500指数创近两个月最大单日涨幅。衡量波动率的Cboe恐慌指数VIX周二跌超10%,跌破22,周一大涨约40%。

野村证券策略师Masanari Takada在周二的一份报告中表示,投资者不应从周二美股的反弹中获得太多安慰,因为下次抛售可能会更猛烈。

Masanari Takada提到,综合了大量的宏观和定量数据的野村证券景气数据在近日显示出,股票供需恶化和基本面急剧下滑。换句话说,这表明大多数市场参与者正在从中撤离,并在某些情况下押注股市将大幅下跌。

摩根士丹利首席美股策略师和首席投资官Michael Wilson认为,美股走低不是美联储或贸易的错,投资者应当更加关注基本面。他预计,标普500指数本季度将继续出现10%的回调:

鉴于许多领先指标和企业盈利增速的大幅下滑,我认为我们离周期中段还很远,更接近周期的尾声,尤其是企业利润。在这一点上,我坚决反对二季度业绩强劲或良好的说法。相反,截至目前的业绩结果和指引显示,标普500指数12个月的预期仍然过高,可能会再跌5-10%。

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