时隔两年多 中国10年期国债收益率重返3%

分析认为,本轮债市上涨的直接推动力量就是货币政策和避险情绪,而全球产能过剩和经济下行是背后的根本原因。

追随欧美主要国家国债收益率下行趋势,中国国债收益率今日走低,价格上涨。

早盘,中金所国债期货高开震荡,10年期国债活跃券190006收益率下行3.76个基点,触及3%,为2016年12月以来首次,日内下行1个基点。

10年期国债收益率本月初以来一直呈现较快下行态势,近期一举跌破一季度低点。

截至中午收盘,国债期货全线飘红,涨幅较开盘有所回落。10年期主力合约T1909上涨0.15%,盘中创2016年12月以来新高价99.42元。5年期主力合约TF1909上涨0.08%,报100.32元。2年期主力合约TS1909上涨0.02%,报100.47元。

现券收益率同样下行,银行间市场现券主要利率债收益率明显走低。10年期国开活跃券190210首笔成交收益率下行2.82个基点报3.40%,10年期农发活跃券190406首笔成交收益率下行3.26基点报3.58%。

新华财经称,分析认为,本轮债市上涨的直接推动力量就是货币政策和避险情绪,而全球产能过剩和经济下行是背后的根本原因。目前来看,各国不断下调经济增长预期,全球经济改善的迹象尚未出现,因此,避险情绪仍将继续主导债市。

天风证券固收研究分析师孙彬彬认为,从国内市场来看,宽货币、紧信用持续,叠加金融供给侧改革和全球避险情绪上扬,长端利率仍然具有充足的下行空间,第一目标位置是2016年的低点,即10年国债2.6%,10年国开可以看到3%。

中信证券明明认为,市场风险偏好继续走向保守,叠加银行资产荒逐步蔓延,利率下行仍然是大趋势。但从政策利差的角度看,十年国债到期收益率与7天逆回购和1年期MLF政策利率利差距离最小利差仅仅11bps的空间,因而3.0%成为10年国债收益率的一个阶段性底部,要实质性“破3”仍然需要降息推动。“我们认为长期来看利率已经存在下行突破3%的空间,若年底前降息政策落地可能会推动利率突破3.0%并下行到2.8%,我们将10年期国债到期收益率中枢区间下调为2.8%~3.2%。”

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