“冰川时代”来临!非美元主权债收益率首次跌入负区间

作者: 陶旖洁
经济下行压力增加令避险情绪升温,资金涌入债券资产。G10国家中,过半经济体的10年期国债收益率已经跌至负区间。

经济下行压力增加令避险情绪升温,叠加中央银行货币政策趋于宽松,投资级固定收益资产大受欢迎,但伴随而来的是收益率跌至谷底。

中国基金报援引晨星数据称,今年流入固定收益基金的资金约为4870亿美元,远高于2018年上半年的1480亿美元,上半年流入债券共同基金的资金达到至少10年来的最高水平;而股票基金遭遇了265亿美元的资金流出。

ICE美银美林指数显示,非美投资级固定收益资产的收益率已经降低到了接近0%,仅11个基点。

其中,非美元主权债券资产收益率为负3个基点,首次跌入负区间。

多个经济体的主权债券收益率连日持续下跌,在7月底美联储宣布了金融危机以来的首次降息后,跌势进一步加速。G10国家中,过半经济体的10年期国债收益率已经跌至负区间。

新浪美股援引的研究人士James Bianco观点称,美国目前是发达国家中唯一一个利率超过2%的国家。不过美银美林的统计显示,8月以来,美国的投资级固收资产收益率也有明显下行。

毕竟在收益率普遍低下的环境中,投资者别无选择,资金只能流向相对收益率更高的债券。美国投资级固收资产已经在全球该资产市场中占据了95%的份额。甚至有分析观点认为,美债收益率也并非没有跌入负区间的可能。

第一财经此前援引Silverbear Capital合伙人、纽交所交易员Alan Valdes观点称,10年期美债的收益率可能跌至零以下。格林斯潘时代,市场跟着美联储走,而这两届美联储是跟着市场走。若美股暴跌,美联储必定会降息,跌得越重,降得越多,不能排除负利率的可能性。

鲍威尔将在8月23日本周五的Jackson Hole央行年会上发表讲话,预计将释放一些未来美联储政策路径的信号。

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