估值没谈拢,淡马锡搁置出售屈臣氏股权

来源: 界面
今年3月底,媒体称阿里和腾讯有意竞购淡马锡持有的10%屈臣氏股份,估值约30亿美元。这份报价较淡马锡五年半前的收购价溢价约34%。

9月3日,据媒体报道,淡马锡搁置了出售所持屈臣氏集团的少数股权的动作。知情人士透露,搁置原因是其未能与潜在买家就估值达成一致。

此外,英国脱欧等带来的不确定因素,对屈臣氏在英国业务Superdrug(英国第二大保健和美容零售商)的影响也可能对交易产生了阻力。

淡马锡酝酿出售屈臣氏股权已有半年之久。

今年1月,据知情人士透露,淡马锡在收到几名潜在收购方的意向后,决意出售所持有的屈臣氏股份,可选方案中包括出售所持全数25%的股权。

到3月20日,又有媒体报道称腾讯及阿里巴巴有意竞购淡马锡所持的屈臣氏10%股权,估值约为30亿美元。阿里、腾讯均未对该消息作出置评。长和集团联席董总经理霍建宁则回应称,集团和淡马锡的关系很好,如果后者有意出售部分的股份,集团会支持并配合做尽职审查。

当时媒体引述一位知情人士的说法称,最终决定尚未作出,潜在买家也不一定会提出切实报价。估值预期差异可能会让交易难以达成,而淡马锡仍有可能决定保留股份。

淡马锡是新加坡的国家主权基金,曾斥资31亿美元购入中国银行10%股权。于1828 年在香港成立的屈臣氏集团有限公司,是李嘉诚掌舵的长江和记实业旗下一员。2014年3月,淡马锡与长和结成策略联盟,并向后者收购了屈臣氏25%的股份,作价440亿港元、估值1770亿港元。

如今屈臣氏集团已发展为全球最大的国际保健美容零售商,业务分布在全球25个国家和地区,开设门店总数逾1.5万家。但近年来,屈臣氏的业绩增长正逐年放缓。

中国内地业务一直是屈臣氏的主要盈利来源,以它为例:2015年以前,屈臣氏在内地市场都保持着两位数的高速增长;2016年起,随着门店扩张,内地市场首次出现营收负增长;经过一系列改革,2018年财报显示,屈臣氏在内地的销售额再次出现双位数增长,这也是三年来的首次正增长。

今年8月1日长江和记实业公布半年报。屈臣氏全球销售额为831.6亿没港元,较去年同期下滑1%;内地市场完成销售额123亿港元,基本与去年持平;欧洲市场整体取得店铺同比销售额1.9%的增长率。

目前看,淡马锡停止转手屈臣氏股权并未对资本市场带来明显影响。长和昨日收盘每股66港元,今开66.9港元,高见69.7港元,最新总市值约2658.9亿港元。

本文作者:张钦;来源:界面;文章有小幅改动

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