法国兴业银行最知名的空头策略师Albert Edwards给投资者展现了一张令人沮丧的图表。
下图是他们追踪的全世界16000只股票，显示了有多少只在一年和两年内跑赢了标普500指数。
可以清晰地看到，从过去两年来看，有接近80%的股票都跑输了大盘。在过去一年里，情况有所好转，只有66%的股票表现不及标普500指数：
MSCI全球指数在11月份涨幅只有2.7%，今年的累计涨幅还可以， 达到了21.7%。主要的涨幅都发生在上半年，主要是由于美联储的政策转向。Albert Edwards在报告中写道：
事实上，和以往一样，你能持有的最好资产就是直接买标普500指数。
如果你就此作出推断，认为标普500指数提供了一个如此强硬的业绩基准，以至于它能使投资者相信，仅仅购买标准普尔500指数就可以了，投资业绩就不会差。这么想可能存在一些误解。
事实上，标准普尔500指数并不是衡量企业成功与否的标准，而是越来越复杂的金融产品的组成部分。
年初至今，标普500指数累计上涨23.39%，去年至今涨幅为15.69%，2017年初至今涨幅为37.52%：
不过，摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson则对明年标普500指数盈利增长的预期远低于市场普遍预期，预计2020年指数目标位为3000点，这意味着指数将在未来13个月内下跌4.5%。
这是华尔街对美股指数前景给出的最低预期之一，市场普遍对标普500指数给出的2020年底目标价中位数为3325点，较上周五收盘价高5.9％。
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