令人沮丧的一张图:过去两年,全球80%股票跑输标普500指数

作者: 祁月
法兴策略师认为,和以往一样,在国际市场上,持有个股的收益远不如大盘指数表现。

法国兴业银行最知名的空头策略师Albert Edwards给投资者展现了一张令人沮丧的图表。

下图是他们追踪的全世界16000只股票,显示了有多少只在一年和两年内跑赢了标普500指数。

可以清晰地看到,从过去两年来看,有接近80%的股票都跑输了大盘。在过去一年里,情况有所好转,只有66%的股票表现不及标普500指数:

MSCI全球指数在11月份涨幅只有2.7%,今年的累计涨幅还可以, 达到了21.7%。主要的涨幅都发生在上半年,主要是由于美联储的政策转向。Albert Edwards在报告中写道:

事实上,和以往一样,你能持有的最好资产就是直接买标普500指数。

如果你就此作出推断,认为标普500指数提供了一个如此强硬的业绩基准,以至于它能使投资者相信,仅仅购买标准普尔500指数就可以了,投资业绩就不会差。这么想可能存在一些误解。

事实上,标准普尔500指数并不是衡量企业成功与否的标准,而是越来越复杂的金融产品的组成部分。

年初至今,标普500指数累计上涨23.39%,去年至今涨幅为15.69%,2017年初至今涨幅为37.52%:

不过,摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson则对明年标普500指数盈利增长的预期远低于市场普遍预期,预计2020年指数目标位为3000点,这意味着指数将在未来13个月内下跌4.5%。

这是华尔街对美股指数前景给出的最低预期之一,市场普遍对标普500指数给出的2020年底目标价中位数为3325点,较上周五收盘价高5.9%。

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