OPEC+深化减产尘埃落定!同意额外减产50万桶/日 油价一度涨2%

杜玉、祁月
以沙特和俄罗斯为首的OPEC+同意在明年一季度结束前深化减产50万桶/日,加上沙特自愿多减产40万桶/日,减产总量最高增至210万桶/日。国际油价一度涨超2%,至两个半月新高,随后回吐部分涨幅,本周累涨仍创6月来最大。

原文首发于12月6日21:15,现更新最新消息和油价表现。

北京时间12月6日周五晚22点10分左右,以沙特和俄罗斯为首的OPEC+政策会议结束,并官方宣布了深化现有减产协议的措施:联盟同意在2020年3月底前额外减产50万桶/日。

参与减产的国家石油产量占全球40%以上,增加后的减产规模将达170万桶/日,占全球供应量的1.7%。不过原协议截止日期保持在明年3月不变,OPEC+将在3月5-6日开会审议新的政策。

沙特石油部长阿卜杜拉亲王在联合新闻发布会上表示,额外减产中沙特将承担16.7万桶/日,同时还会继续自愿多减产40万桶/日。这代表,只要OPEC+减产执行率得到改善,该联盟的有效减产规模将高达210万桶/日。他称:“需要表明我们在石油减产问题上是严肃认真的。”

他还表示,OPEC+准备继续(围绕油市问题展开)合作,并已准备好下一步新的必要行动。根据最新的减产协议,沙特在明年一季度包含自愿深度减产的最高产油上限为970万桶/日。有分析称,若按可持续性衡量,沙特最新承诺的产量将是该国2014年以来最低水平。

俄罗斯能源部长诺瓦克称,由于OPEC的产油配额不包括凝析油产量,俄罗斯也将采取这一计算方式。该国承诺的石油减产幅度仍为22.8万桶/日,并在额外减产50万桶/日中承担7万桶/日,这将令俄罗斯明年一季度的石油减产幅度共为30万桶/日。

随后,阿联酋石油部长指出,大多数额外的石油减产将分配给主要产油国,大型产油国会作出最大的配额调整,新版OPEC+石油减产协议将平衡油市。有传闻称沙特要求伊拉克和尼日利亚等OPEC成员国改善减产履约率,伊拉克石油部长表示,该国新版产油配额为446.2万桶/日,“将以更好的状态来执行减产协议”。俄罗斯还认为,美国页岩油产量增速将会放缓。

在官方新闻发布会前,曾有消息测算了各国新增减产配额。其中,沙特将额外减产16万桶/日、俄罗斯7万桶/日、伊拉克5万桶/日、尼日利亚2.1万桶/日、阿联酋6万桶/日、安哥拉无需新增减产、科威特5.5万桶/日、阿尔及利亚1.2万桶/日、阿曼0.9万桶/日。

不过,OPEC+达成一致的深化减产协议背后,仍隐藏着隐患。

首先,阿塞拜疆石油部长公开表示,新版石油减产协议仍然包含凝析油产出,俄罗斯则强调该国凝析油产出会排除在减产要求之外。第二,目前没有消息显示OPEC+同意明年3月之后继续减产,伊拉克石油部长嘉班本周早些时候曾表示,支持减产计划从明年3月延长至年底。第三,沙特曾在会前威胁称,若一些成员国不坚决履约,自己也会退出减产协议,均为明年油市增加了变数。

OPEC深化减产的消息推动国际油价上涨,令两种油价的本周累涨幅度均创今年6月以来最大。

美油WTI 1月期货日内最大涨幅2.4%或涨1.41美元,日高至59.84美元/桶,创两个半月新高,本周累涨7.3%,但仍较4月触及的阶段高位下跌12%。

布伦特即月原油期货日内最大涨幅2.3%或涨1.47美元,日高至64.86美元/桶,也创9月下旬以来高位,本周累涨近3%,仍较4月的阶段高位下跌15%。

截至周五收盘,WTI 1月原油期货收涨0.77美元,涨幅1.32%,报59.20美元/桶。布伦特2月原油期货收涨1.00美元,涨幅1.58%,报64.39美元/桶。此外,上期所原油期货2001合约夜盘收涨1.57%,报465.40人民币/桶。

不过,在OPEC+正式新闻发布会于北京时间周五晚23点10分结束后,WTI和布油一度分别跌破59和64美元整数位,较日高回落逾1美元,日内涨幅收窄。

有分析指出,油价从高位回落,一方面是由于市场怀疑50万桶/日的额外减产不足以支持油价,美国页岩油等其他产油国仍在增产,OPEC+就算深化减产也可能无法缓解明年初的超供格局。同时,俄罗斯若不计入凝析油产量进入配额,将进一步削减减产协议的努力。

投资者持续担忧全球经济增速放缓将导致油需不振,OPEC和国际能源署IEA都在不断下调今明两年的全球原油需求增速预期。减产协议能否延长到明年3月以后也是未知数,OPEC+将在3月初召开部长级会议,正式大会是6月初举行,一些分析师认为深化减产只持续到明年一季度末。

高盛分析师Damien Courvalin在研报中表示,2020年油市情况保持未知,如果其他成员国不充分履约减产,沙特已强势威胁会脱离协议,上述因素可能导致对油价的提振作用并不大。丹麦盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen指出,深化减产无助于改变明年上半年的油市平衡,油价上行空间有限,布油或于可见未来保持在60-70美元/桶的区间低端。

但深化减产消息有助于短期内提振油价。当前,沙特恰好需要更高的油价来支撑该国预算收入,以及为国有石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)的首次公开发行提供强大支持。这一史上规模最大的IPO交易预计于下周三正式上市。沙特油长今日称,预计估值很快飙升至超过2万亿美元。

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