转债指数创年内新高,抢码的暖冬行情是否要冷静了?

来源: 天风固收孙彬彬团队
面对持续上涨的市场,虽然有超额收益带来的喜悦,但也不能将转债投资本质逻辑抛掉。

孙彬彬团队认为,目前的市场状态到了明年留给我们有两个明显的提示:1.收益回报预期压缩;2.回调风险与幅度增大。面对持续上涨的市场,虽然有超额收益带来的喜悦,但也不能将转债投资本质逻辑抛掉,我们获取转债的收益空间就是在100元-130元(强赎价格)之间。现阶段再看转债我们认为有两个核心要素:1.聚焦正股基本面;2.转债价值高的品种更有吸引力品种。

目前转债再创年内新高,更加压缩明年的收益空间,类比今年四月份,我们目前需要关注的就是个券基本面的研究深度,债券性价比高的转债寻找预期差。注意防范回调风险,绝对价格高的标的谨慎持有。

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