12月财新制造业PMI微降至51.5 结束五连升

作者: 许超
12月新订单增速放缓至3个月低点,出口销售仅有轻微增长。但企业家信心开始出现了一些积极变化,生产扩张和增加库存的意愿有所增强。

2019年12月财新中国制造业PMI录得51.5,不及预期51.6,较前值微降0.3个百分点。数据结束连续五个月的回升,但仍明显高于2019年前三季度数据。

12月份,中国制造业运行继续改善,产出进一步录得强劲增长。然而,新订单增速放缓至3个月低点,出口销售仅有轻微增长。

对于未来12个月的业务前景,业界信心度仍然相对疲弱,用工数量没有增长。但新业务量进一步增长,促使厂商增加采购和库存,但也因此对供应链进一步造成压力。经营成本连续第四个月上扬,虽然升幅轻微,但已引起制造业产品销售价格重现上升。

采购量连续第六个月上升,但增速较11月份放缓。采购库存因此上升。成品库存在年底也有扩张,部分厂商表示原因与未来数月需求预期改善有关。

投入品需求转强,供应链进一步受压,供应商的平均备货时间在12月份进一步延长。与此同时,制造业经营费用进一步上升,原因是原料价格与用工成本上扬。不过,本月投入品价格的涨幅仅算轻微,远低于本项调查的历史均值。然而,成本进一步增加,导致厂商在6月以来首次提高产品销售价格,但加价幅度尚小。

中国制造业界普遍预期未来12个月产量将继续上升,乐观度出现小幅反弹,但受不确定性持续、环保政策收紧和市场竞争激烈影响,业界整体乐观度相比历史水平仍然偏弱。

财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生评论表示,12月中国经济延续企稳状态,需求的扩张不及前两月强劲,但比较可喜的是,企业家信心开始出现了一些积极变化,生产扩张和增加库存的意愿有所增强,对就业也产生了积极影响。由于企业信心不彰是2019年经济下行的重要拖累因素,随着中美第一阶段协议传递出积极信号,企业信心有修复空间,这有助于巩固经济企稳的基础。

国家统计局此前数据显示,12月制造业PMI为50.2%,与上月持平,连续两个月位于荣枯线以上,制造业延续上月扩张态势,景气稳中有升。

受传统节假日临近等因素影响,制造业供需两端较为活跃。在调查的21个行业中,有15个行业生产指数位于扩张区间,其中食品及酒饮料精制茶、纺织服装服饰、医药、汽车、电气机械器材、计算机通讯设备等制造业生产指数位于55.0%以上较高景气区间。

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