外资爱股“暴雷” 大族激光下修业绩 全年利润同比“膝盖斩”

作者: 曹泽熙
这已经是大族激光连续第四个季度下调业绩预告,曾经风光无限、备受外资青睐的白马股,如今外资持股比例却持续下降。

新年以来第一雷可能将爆在外资最爱的公司之一——大族激光上。

1月8日周三晚间,大族激光发布公告称,2019年度归属于上市公司股东的净利润将比上年度下降58% ~63%,年度盈利为63,589.26万元~72,182.40万元。

这比公司三季报中预计的2019年全年盈利下降45%~55%降幅进一步扩大。

在公告中,大族激光称进一步下调去年全年盈利预期的原因是:

2019年四季度,公司部分客户订单延迟发机,根据公司坏账计提政策对部分存在坏账迹象的客户进行了个别计提。 

外资最爱的股票 连续四个季度业绩预告大减

大族激光,曾是外资眼中的红人,外资持股比例曾长期位于A股上市公司前两位。

去年3月,港交所曾发布公告,接获深圳证券交易所通知,由于大族激光总境外持股比例超过28%,从3月5日起深港通将暂停接受该股票的买盘,卖盘仍会被接受。

当时,在3亿元、占公司总股本比例28.23%的外资持股加持下,被限购的大族激光一度风光无限。

但自从去年3月31日大族激光发布2019年一季度业绩预告利润大减以来,股价就一路下挫,最低时股价仅为23.61元,价格直接腰斩。

实际上,大族激光在去年四个季度的业绩预告中都预告净利润大减,只是每次理由有所不同。

去年3月31日,大族激光称:

预计2019年1-3月归属于上市公司股东的净利润12,757.31万元–16,402.25万元,同比下降:55%-65%。

原因是:

上年同期,公司部分处置了深圳市明信测试设备有限公司及PRIMA的股权,合计对上年同期归属于上市公司股东的净利润影响约1.7亿元。预告期内,公司收取的软件增值税即征即退收入较上年同期减少约5,000万元。

在6月30日发布的半年业绩预告中,大族激光称:

预计2019年1-6月归属于上市公司股东的净利润35,650.93万元–40,743.92万元,同比下降:60%-65%。

理由则增加了:

受制于消费电子行业周期性下滑及部分行业客户资本开支趋向谨慎的影响,公司预计营业收入较上年同期下降约7%,由于产品结构及市场竞争的影响,公司综合毛利率预计较上年同期下降5-6个百分点;预告期内,受汇率波动影响公司汇兑收益较上年同期减少约3,500万元。

在9月30日的预告中,大族激光称:

预计2019年1-9月归属于上市公司股东的净利润57,984.21-74,551.13万元,同比下降55.00%-65.00%。

理由则增加了:

由于消费电子行业周期性下滑及外部因素引起的部分行业客户资本开支趋向谨慎的影响,公司市场订单较同期有所下降,部分已签约客户推迟提货时间,其中,盈利能力较强的消费电子业务及PCB业务相较去年同期下滑较大;新能源业务及显示面板业务较上年同期增幅较大,但由于竞争激烈,其毛利率较低;高功率业务由于市场竞争加剧,导致其毛利率较去年同期有所下降。

到去年三季度末,持有大族激光股票的外资机构仅剩下加拿大年金计划投资委员会和UBS两家,合计持股比例不到5%。

另据天眼查数据,香港中央结算有限公司(代表通过陆股通方式购买大族激光的境外投资者)的持股比例已经从最高峰的18.2%下降到如今的5.18%。

去年8月曾陷入欧洲研发中心预算事件

去年第二、三季度让大族激光股价萎靡不振的不仅是因为连续发布不及预期的盈利预告,更有其在欧洲的研发中心遭到市场质疑。

2010年,大族激光计划在瑞士设立研发运营中心。2011年,公司设立Han's Europe AG,也就是大族欧洲股份有限公司(大族激光持有100%股份),以便于公司发展海外业务和境外并购。

从2011年开始,大族激光即在历年年报中对“欧洲研发中心”项目的预算作出披露。而该项目原预算金额5000万人民币,经过多次调整预算,截至2018年底,项目预算增至10.5亿元,翻了近21倍。

八年过去了,目前公司已累计实际投入金额6.7亿元,而工程完成进度还不到三分之二,这是投资者对其产生质疑的重要原因。

去年8月1日下午,大族激光董事长高云峰在接受央视采访时因为欧洲研发中心相关问题怒怼记者,将公司推向舆论的风口浪尖。

对于上述事件,深交所公告批评大族激光董事长不当言论,深圳证监局在进行专项调查后,也指出公司重大购置财产项目未履行相关审议程序、重大购置财产项目信息披露不准确、不及时等问题。

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