距离春节越来越近之际，央行连续两日开展公开市场操作，维持银行体系流动性合理充裕。
今日，央行进行3000亿元14天期逆回购操作。
因今日没有逆回购到期，当日净投放3000亿元。至此，本周净投放7000亿元。
昨日央行开展了3000亿元MLF（中期借贷便利）操作和1000亿元14天期逆回购操作，合计单日投放量创一年最大。不过，MLF中标利率并未如市场之前预期般下调，而是持平于3.25%。14天期逆回购操作中标利率也持平于2.65%。
中信证券明明团队表示，降准后春节前流动性缺口仍在，近期流动性缺口有所显化、资金面明显收紧，央行在节前可能仍将通过公开市场操作补充流动性：
截至1月15日，1月初降准约释放8000亿元资金+14D逆回购1000亿元+MLF3000亿元=1.2万亿元，仍然存在2万亿的资金缺口，这部分资金缺口仍然需要央行适度开展流动性投放来弥补。1月以来央行暂停公开市场投放操作引发市场流动性紧张，资金面明显收紧。
由于春节前已经无缴税时点，普惠金融定向降准在春节前落地的概率较低，预计会在2月份落地。1月份降准预计能引导LPR下行5bp，进而引导贷款利率下行，而2月份仍然面临LPR下行的压力，彼时通胀压力也明显释放，春节后降息概率较大，小步快走引导LPR和贷款利率下行。
中金公司称，考虑到人民币可能升值、外汇流入有望加速，货币政策进一步放松的必要性可能较此前有所下降。预计人民币走势偏强、资本账户进一步开放、而经济增长温和回升，在此宏观背景下，逆周期调节所需的货币政策放松幅度较去年11月预测时的“基准情形”有所下降。将2020年LPR调降幅度预测从此前的35bp下调至15bp。
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