两年、五年期美债收益率曲线倒挂 为近两个月首次

作者: 王超
随着市场避险情绪升温,美国国债收益率周一回落。五年期美债收益率今日跌至1.42%,跌至低于两年期美债收益率的水平。这意味着,两年期、五年期美债收益率曲线倒挂,为2019年12月4日以来首次。

随着市场避险情绪升温,美国国债收益率周一回落。五年期美债收益率今日跌至1.42%,跌至低于两年期美债收益率的水平。这意味着,两年期、五年期美债收益率曲线倒挂,为2019年12月4日以来首次。

五年期美债收益率今日跌至1.42%,跌至低于两年期美债收益率(1.443%)的水平。这意味着,两年期、五年期美债收益率曲线倒挂。截至收盘,倒挂依然持续,5年期美债收益率(1.445%)低于2年期美债收益率(1.447%)。

美国国债收益率曲线的倒挂一直被认为是经济衰退的先导指标。从历史数据来看,自1952年以来,美国每一次出现国债收益率曲线倒挂的现象,往往会成为经济衰退的前兆。

花旗银行策略师罗伯特·巴克兰此前表示,收益率倒挂是熊市即将到来的早期预警信号。BMO资本市场公司利率策略师乔恩·希尔则认为,倒挂程度越深、时间越长,信号强度越大。

不过,观察历史趋势可知,美债收益率曲线历来不是一次性进入倒挂,而是需要经历一个反反复复的过程,通常在初次倒挂后暂时结束倒挂、曲线陡峭化、重返更持久或更深幅度的倒挂,随后引出经济衰退。

除了美债收益率曲线短暂倒挂外,美债收益率今日集体下行。

10年期美国国债收益率下跌7.5个基点,至1.605%,为10月9日以来的最低水平。

2年期美债收益率下跌4.1个基点,至1.443%,为10月8日以来最低。而30年期债券收益率下降了7.3个基点,至2.055%,创下自去年10月8日以来的新低。

值得注意的是,2年期、10年期和30年期的美债收益率都创下了三周来最大的单日跌幅。

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