美1月消费支出增速放缓 美联储关注的通胀压力不达标

作者: 杜玉
1月美国个人消费支出(PCE)环比增0.2%,弱于预期和前值,至2019年10月来最低,在收入增速创11个月最高的背景下,突显作为经济支柱的美国消费支出降温趋势。名义与核心PCE物价指数同比均不足美联储设定的2%通胀目标。

2月28日周五,美国商务部发布的数据显示,1月美国个人消费支出(PCE)环比增长0.2%,弱于预期的增幅0.3%,12月前值由增幅0.3%上修为0.4%。1月数据也降至2019年10月以来最低。

扣除物价变化后的美国1月实际个人消费支出(real PCE)环比增长0.1%,与前值持平,但弱于预期的增幅0.2%,均展现出美国消费者支出增速在年初降温的趋势。

与此同时,1月美国个人收入环比增长0.6%,创2018年12月以来的11个月最高月度涨幅,好于预期的增幅0.4%,12月前值增幅由0.2%下修0.1%。

分析指出,当月美国收入增长主要与薪资变化和生活成本调整带来的社会保障福利增加有关。而与消费支出增速放缓相结合,1月美国人的储蓄率从7.5%升至7.9%,至去年4月以来最高,可能显示了谨慎情绪。

上述数据的大背景是美国始终温和的通胀压力。

备受美联储关注的通胀指标——个人消费支出物价指数在1月环比增长0.1%,弱于预期的增幅0.2%和前值增幅0.3%;同比增长1.7%,弱于预期的增幅1.8%,但高于前值增幅1.6%。

去除波动较大的食品和能源价格后,1月核心PCE物价指数环比增长0.1%,弱于预期和前值的增幅0.2%;同比增长1.6%,与前值持平,但弱于预期的增幅1.7%。

分析称,这表明过去几个月更高的能源成本在推动名义PCE物价指数走高,去年12月的名义PCE物价指数同比增幅1.5%,11月为1.3%。然而名义与核心PCE物价指数同比增幅仍不足美联储设定的2%通胀目标,1月通胀数据弱于预期或代表近期的通胀压力上行仅为临时现象。

新浪财经也援引分析称,该报告发布之际,全球公共卫生突发事件仍在发展中,恐慌情绪和对原油、金属等需求不振的担忧导致各类资产大跌,不少经济学家本月已将第一季度美国经济增长预测从1.7%下调至1.5%。投资者现在预计美联储今年还会降息,而非“按兵不动”。

消费者支出占据美国经济总体量的2/3,被公认为是去年支持经济发展的支柱之一。

周四美国商务部发布的GDP二读数据显示,去年四季度美国实际GDP年化季环比修正值为2.1%,与预期和初值持平,这令2019全年的美国经济增长率为2.3%,创三年新低。

令人担忧的是,四季度个人消费支出的年化季环比修正值为1.7%,低于初值1.8%。当季商业投资降幅更大,达到2.3%,为连续第三个季度下降。

分析认为,GDP修正数据意味着美国创纪录的经济增长期比此前认为的更容易受到削弱,而1月个人消费支出数据印证了这一观点,即股市波动和恐慌情绪可能会在短期内削弱美国消费者信心。主流经济学家预计,2020年的美国经济将以与2019年相似的速度增长,即保持2016年来低位。

数据发布后,美元指数持稳于98.50一线,日内涨幅0.07%。标普500股指期货和纳斯达克100股指期货均跌超1%,道指期货跌超0.9%,开盘后,恐慌情绪推动美股继续大跌。

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