新近公布的先行指标显示，2020年2月，贡献美国经济约90%的服务业扩张速度继续反弹，但商业活动分项指数的涨幅有降温趋势。
美国供应管理协会（ISM）于3月4日周三公布，今年2月美国ISM非制造业指数为57.3，创2019年2月以来的一年新高，1月前值55.5曾创五个月高位，市场原本预期数据回落至54.9。
过去12个月这一数据的均值为55.3，去年9月曾以52.6创下2016年8月以来的三年低位。2019全年均值为55.5，跌至三年最低，2018年均值为58.9。
核心分项指数中，2月的新订单指数从56.2进一步反弹至63.1，创2018年6月以来最高，去年12月曾跌至55.3的三个月低位，去年9月以53.7创2016年8月来最低。就业指数从53.1升至55.6，创七个月高位，去年12月和今年1月曾连续降温两个月。
ISM非制造业的商业活动指数（类似于ISM制造业的工业产出指数）在2月录得57.8，较1月前值60.9的近一年高位有所降温，去年11月曾以51.6创下2010年以来的九年最低。
其他分项指数均暂时出现好转，主要与需求增加有关：
2月供应商交付指数从51.7升至52.4，读数高于50说明交货速度较慢。行业反馈称一些供应受到全球公共卫生突发事件影响，无法追上增加的需求。
库存指数从46.5升至53.9，重回扩张区间，1月曾跌入不足50荣枯线的萎缩区间。行业反馈称需要持续增加库存来满足需求走高，此前几个月则根据需求量的减少调整了库存。
积压订单指数从45.5升至53.2，是2019年9月以来首次重回扩张区间，也创2018年5月来的最大月度环比涨幅。1月曾连续第四个月陷入萎缩并录得45.5，打破了12月前值47.5创下的2016年12月以来最低纪录。
进口指数连续两个月位于扩张状态，不过从55.1降至52.6，今年之前曾连续四个月陷入萎缩，去年11月以45创七年多最低。新出口订单从50.1升至55.6，创2019年4月以来最高，去年10月刚好处于50，创两年多低位。
物价支付指数从55.5进一步降至50.8，创2017年5月以来最低，当时曾陷入萎缩区间。高于荣枯线代表美国非制造业企业为原材料和服务支付的成本连续上涨了33个月。
ISM非制造业商业调查委员会主席Anthony Nieves在公开声明中表示，18个被追踪行业中有16个仍在扩张，大于1月的12个行业；2月减速的两个行业为艺术、娱乐与休闲业，以及农林牧渔业。
他指出，大多数受访行业代表都担心新冠肺炎疫情对其供应链的影响，并继续对劳动力资源感到担忧，不过仍对未来一年的商业状况和整体经济保持乐观：
“唯一能阻碍美国服务业增长的因素是地缘政治或灾难性事件，不幸的是，我们可能正处在灾难性事件的边缘。”
分析称，美国ISM服务业指数在2月实现了连续三个月上涨，创2014年以来最长连涨周期。同时，ISM服务业就业指数也与ADP统计的就业增长趋势一致。最新数据显示，今年头两个月美国私营领域就业增幅为2018年初以来的近两年最大。
不过，周三公布的另一项“软数据”不佳。美国2月IHS Markit服务业PMI终值从前值53.4的十个月新高降至49.4，是2013年10月以来首次陷入萎缩区间，与ISM服务业指数形成鲜明背离。当月的综合PMI也从前值53.3的十个月高位跌至49.6，同样陷入萎缩。
IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson指出，美国服务业在2月受到全球公卫突发事件，以及经济和政治不确定性日益增加的多重打击，Markit服务业PMI指数创下2008年金融危机以来的第二大跌幅，甚至超过了2013年美国联邦政府临时关门期间的降幅：
“商务和旅游等行业活动减弱，特别在外国游客与海外销售方面。同时，金融服务和商业服务业也受到与疫情有关的需求打击，这表明整个经济范围内的需求减弱呈广泛趋势，也恶化了制造业面临的供应冲击。市场避险情绪日益高涨，严重加剧未来几个月经济的下行风险。”
此外，周一公布的ISM制造业指数从1月的50.9下滑至50.1，降至2019年8月以来最低，接近陷入停滞状态。美国2月Markit制造业PMI终值50.7，也创去年8月以来新低。机构Markit认为，这些数据说明，美国第一季度中期呈现的年化GDP增长率仅为0.7%，年初时预期为约2%。
数据发布后，反映市场对美国长期经济预期的10年期基准美债收益率再度跌破1%关口，交投不足0.97%，接近历史最低。美元指数从日高明显回落。
