2.3 费雪:长期持有成长股

作者: 见闻大师课
成长股投资策略、闲聊法

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大师简介

菲利普·费雪:

1907年9月8日生于美国旧金山,成长股投资策略之父,著有《怎样选择成长股》《股市投资致富之道》。

经济危机

“漂亮50”的诞生与毁灭:“漂亮50”指的是20世纪六七十年代在纽约证券交易所交易的50只备受投资者青睐的大盘蓝筹股,这些股票在当时带动了一波牛市,后来随着美国经济陷入困境,“漂亮50”从1973年开始了去泡沫化。

本集关键词

成长股投资策略、闲聊法

本期摘要

1

1931年,费雪创立了自己的投资管理咨询公司,从那时起他就开始关注成长型公司。

2

“二战”期间,费雪总结出了高质量成长型股票的特点:“它们都是低成本的生产商;它们要么是该领域的世界领头企业,要么完全可以达到另一个标准,日本竞争。这就是说,它们都有前途光明的新产品,而且它们的管理能力都大大超过了平均水平。”

费雪还提出了一种独特的调研方法——闲聊法,就是通过和上市公司直接相关或间接相关的人接触,挖掘出有价值的信息,在这个过程种去伪存真,找到值得投资的好企业

3

20世纪六七十年代,美国股市流行“漂亮50”。

当时,投资者的风险偏好转向谨慎,而“漂亮50”的一个主要特征是公司盈利增长稳定,同时具有较高的P/E,于是成为投资者眼中的最优选择。

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“漂亮50”的诞生为费雪的成长股理论提供了肥沃的实践土壤。这一时期费雪选择的股票涨幅远远超越同期的股市指数涨幅,在赚取大量收益的同时也奠定了他成长股投资策略之父的地位。

费雪持有最成功的两只股票,分别是德州仪器和摩托罗拉。

除了这两家科技公司,费雪还买入了“漂亮50”的代表股票——陶氏化学。

 

参考资料来源:

1.《怎样选择成长股》,菲利普·费雪著,地震出版社,2007年6月。

2.《股市投资致富之道》,菲利普·费雪著,广东经济出版社,2009年7月。

3. Philip Fisher Explains His Growth Philosophy, https://novelinvestor.com/philip-fisher-explains-growth-philosophy/.

 

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