合力应对疫情冲击 全球央妈、财爸联手刺激

作者: 王超
美国、欧洲和英国均推出财政和货币政策,以应对疫情对经济带来的冲击。

美国、欧洲和英国均推出财政和货币政策,以应对疫情对经济带来的冲击。

美国

在重启三大金融危机时期工具增加流动性后,美联储进一步推出货币刺激。

美联储于美东时间周四上午宣布,扩大临时美元流动性互换额度的对手方范围,继上周日宣布与加拿大、英国、日本、瑞士和欧洲央行五大央行开展互换后,此次将增加九大央行的互换,其中对澳大利亚、巴西、韩国、墨西哥和瑞典的央行各进行最多600亿美元的美元流动性互换,对丹麦、挪威、新西兰、新加坡央行进行各300亿美元的互换。这些互换安排将在至少六个月内进行。

美联储称,这些美元互换是为了帮助缓和全球美元融资市场的紧张,从而缓解美国国内外家庭和企业的信贷供应紧张。

同在周四早间,纽约联储公布,本周四和周五每日上午和下午购买总计680亿美元的多批付息美国国债,并且每日各购买一批约70亿美元的通胀保值债券(TIPS),周四购买的是1年到7.5年期TIPS,周五买入7.5年到30年期TIPS。

这意味着,美联储在两天内每日都要购买750亿美元的美国国债,每日购债规模超过了美联储最初公布的计划购买规模400亿美元,刷新最高纪录。

此外,当地时间周三晚间,美国财长姆努钦致信美联储主席鲍威尔,批准其成立货币市场投资者融资工具(MMLF)。这使得美联储可以祭出2008年危机时期的做法,动用紧急权力为货币市场共同基金提供担保。

根据规则,通过货币市场投资者融资工具(MMLF),波士顿联邦储备银行将向合格的金融机构提供贷款,这些金融机构则将从货币市场共同基金购买优质资产作为担保。

在官方声明中,美联储称“货币市场投资者融资工具(MMLF)将协助货币市场基金满足家庭和其他投资者的赎回需求,从而增强整体市场功能并为更广泛的经济提供信贷”。美国财政部也会通过外汇稳定基金向货币市场投资者融资工具(MMLF)提供100亿美元的信贷保护。

根据美联储声明,在MMLF框架内,符合抵押担保的资产的资产包括美国国债、美国政府赞助实体发行的债券、有资产抵押的商业票据以及金融机构发行的高评级商业票据。

在财政刺激方面,特朗普总统表示,对于从联邦政府财政资助的公司,他支持联邦政府持有这些公司的股权。

特朗普政府此前表示,为应对COVID-19大流行造成的经济影响,特朗普政府正在与国会合作,制定一项重大的经济刺激计划,总额可能在8500亿美元至1万亿美元之间,并有可能直接向美国民众发放支票。姆努钦表示,这项刺激计划的内容包括:对小企业的资助;为受影响严重的行业提供贷款担保,例如航空、酒店等;以及给美国工人的经济刺激方案。

此外,特朗普政府正在重新考虑发行超长债券的想法,以解决财政刺激计划的资金问题。特朗普总统的顾问们据称正在考虑发行50年期和25年期债券,以寻求最低成本的额外联邦债务融资。

欧洲

同时,欧盟及其许多成员国也纷纷公布了最新的经济刺激方案。

欧洲央行于本周公布7500亿欧元的购债计划,以应对新冠病毒疫情大流行的冲击。央行行长拉加德称,捍卫欧元的承诺没有极限,决心使用所有的可能工具。

在新闻稿中,欧洲央行称将实施一个临时性的、规模为7500亿欧元的资产购买计划(PEPP);资产购买将持续到今年底,涵盖主权债券和公司债务,并将持续至新冠病毒危机结束为止:“欧洲央行理事会一旦确定新冠病毒Covid-19危机阶段已经结束,就将终止PEPP下的净资产购买,但购债计划无论如何要在年底之前完成。”

欧洲央行表示,将确保经济的各个部门都能从支持性融资条件中受益,从而使其能够吸收这次冲击;购买将以“灵活的方式”进行,允许随时间推移,资产类别之间以及辖区之间的波动;与先前的量化宽松不同,这次的PEPP下的购买将包括希腊债务。

财政刺激方面,欧盟委员会主席冯德莱恩表示,欧盟委员会将设立一个250亿欧元的基金,以应对由疫情引发的经济风险。其中,本周将向欧盟理事会和欧洲议会提议释放75亿欧元的投资流动性,资金将在未来几周开始流动,主要流向医疗体系、中小企业和劳动力市场。

欧洲理事会主席米歇尔表示,将随时准备使用所有必要的手段来刺激经济、应对危机,如放宽欧盟财政规则和关于国家援助的规定,以促进公共支出。

意大利10日公布了增强版紧急经济措施,将向该国经济注入100亿欧元,并暂停抵押贷款等债务偿还,以减轻全国实施封城的影响。意大利经济发展部长帕图安内利表示,紧急措施可能会把意大利今年的预算赤字扩大至略低于国内生产总值(GDP)3%的水平,高于2019年的1.6%。他还表示,政府正在努力保障就业和薪资发放。

西班牙政府宣布了180亿欧元的一揽子计划,其中大部分将用于允许小型企业在未来六个月内分摊或延迟缴纳税款。

英国

英国央行英格兰银行19日宣布,将基准利率从0.25%下调至0.1%这一历史低位。这是英国为应对新冠肺炎疫情对经济造成的冲击在本月内第二次紧急降息。

英格兰银行当天举行特别会议。央行货币政策委员会一致投票决定再次降低利率,并增持2000亿英镑(约合2326亿美元)的英国政府和公司债券。

为应对新冠肺炎疫情对经济的冲击,英国央行本月11日宣布紧急降息,将基准利率下调50个基点至0.25%。英国财政部在随后公布的预算案中也提出300亿英镑(约合349亿美元)的经济刺激方案。英国财政大臣里希·苏纳克17日宣布,英国政府将为企业提供3300亿英镑(约合3839美元)的政府贷款。

在财政刺激方面,3月17日,英国财政大臣宣布,政府将提供3300亿英镑政府贷款援助企业,而整体方案实际执行下来有可能花掉4500亿英镑。

澳大利亚

澳大利亚央行19日进行了本月第二次降息,将利率下调25个基点至0.25%的历史低位,并选择进入该行历史上首次量化宽松模式,以帮助减轻新冠肺炎疫情对经济的冲击。澳大利亚央行声明,在实现就业和通胀目标之前不会收紧政策。

此外,央行将向银行系统提供900亿澳元定期融资,将投入多达150亿澳元支持中小企业贷款。这种紧急降息行动,是1997以来澳洲联储首次在每月例会之外进行的利率调整,凸显出该国的经济形势变得非常严峻。

澳大利亚政府还在19日宣布,将与澳大利亚联储一道向该国金融体系注资超1000亿澳元,以应对新冠肺炎疫情带来的影响。

这是本月澳大利亚政府出台的又一轮经济刺激措施。本月12日,澳政府宣布了总额为176亿澳元的一揽子经济刺激方案。这一揽子计划包括对小生意企业实行税收减免,对福利金领取者给予一次性现金补助,并提供帮助学徒工继续就业的拨款。

日本

日本政府出台了新一轮刺激政策。在货币政策方面,日本央行19日公布,在计划外购买一万亿日元(约合91.8亿美元)的日本公共债券。在财政政策方面,日本经济再生大臣西村康稔19日表示,日本将推出一项大规模财政刺激计划,计划的编制可能在4月完成。他认为疫情产生的影响比2008年雷曼兄弟倒闭引发的金融市场动荡还要大。他说:“我们希望研究各种可能性,包括现金派发的规模。”

据日本产经新闻报道,日本执政联盟正在考虑价值超过30万亿日元(约合2760亿美元)的经济计划,以应对新冠肺炎疫情的影响。

日本财务大臣麻生太郎19日表示,计划方案中可能包括减税。他还称,鉴于大规模财政支出可能导致发行债券来弥补赤字,因此在编制经济刺激方案以应对疫情时,必须留意财政状况。

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