抛售一切只为现金 美国贷款抵押债券最高评级部分息差上日几乎翻倍

作者: 朱希
周四,媒体称,美国抵押贷款债券(CLO)中AAA最高评级类债券的利差一天内几乎翻番,达到500个基点以上,而在周三,这一利差为275个基点。持有者疯狂抛售债券,只为获得现金。

周四,媒体称,美国抵押贷款债券(CLO)中AAA最高评级类债券的利差一天内几乎翻番,达到500个基点以上,而在周三,这一利差为275个基点。持有者疯狂抛售债券,只为获得现金。

2月中旬以来,全球市场巨震,各类资产都出现了不同程度的抛售,杠杆类贷款也未能幸免,价格随之重挫。虽然周四美股大盘有些许企稳迹象,但S&P/LSTA杠杆贷款价格指数在当日跌至20097月以来的最低。

CLO购买上述杠杆贷款,重新打包再进行出售。美国CLO产品价格波动比杠杆贷款还要剧烈。通常CLO产品中,约60%AAA级别债券,信用评级高,并且在它们之前有次级债务和股权帮助抵御损失,安全度较高。银行是AAA级债券的主要持有者。

在市场剧烈波动期间,贷款利差在单日一度最大扩大了15%。巨震背后,是市场对现金的急切需求。全球疫情严峻的大背景下,投资者们为了获得现金而出售他们手里的一切资产:不论是股票、债券还是黄金。美银美林在3月的基金经理调查中指出,基金经理持仓中的现金环比大幅增长,是有调查历史记录以来的第四大涨幅,从4%升至5.1%

周四,美元指数盘中涨破102,为20173月来新高,彭博美元指数再创历史新高,多国汇率暴跌。周五,美元指数高位有所回落,表明市场的美元荒暂时有好转迹象。

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