流动性告急!贝莱德、Vanguard均提高ETF赎回费用

作者: 曾心怡
两大资管巨头将旗下部分债券ETF现金赎回费率提高到最高的2%,此前贝莱德费率为0.5%,而Vanguard并不收取。

全球市场流动性恶化,美国部分ETF套现成本暴涨。

3月20日周五,据媒体报道,全球最大资产管理公司贝莱德将60亿美元的iShares短期债券ETF现金赎回费率从前一天的0.5%提高到了2%,这是针对银行中间人、中介机构和其他大型投资者的最高限额。

在致华尔街交易商的备忘录中,贝莱德表示“市场流动性减少和交易商资产负债表严重受限已经导致短期工具价格大幅下跌”。

本周,原先并不收取任何现金赎回费用的资管巨头Vanguard集团,也将合计规模接近400亿美元的两只基金——Vanguard抵押贷款支持证券ETF和Vanguard Total International Bond ETF现金赎回费率追加到了至多2%,当前又调整至0.5%。

Vanguard发言人表示,“现在收取费用是代表股东来支付交易成本所带来的影响,尤其是在债券市场波动性史无前例的时期”。

对于大型华尔街交易商和做市商而言,上行的赎回费率意味着他们正面临着巨大的市场压力。

目前,美国ETF规模已经达到6万亿美元,占美股的比重不低,但这一迅速增长给市场带来的潜在风险也不小:一旦抛售潮开始,流动性会急剧消失,进而出现市场踩踏。

近来受疫情影响,全球市场巨震,各类资产都出现了不同程度的抛售,各国央行也在不断“开闸放水”以期救市。

美联储最新宣布,将本周三重启的金融危机时期流动性工具“货币市场共同基金流动性便利工具”(MMLF)的支持范围扩大到市政债券。

此前,美联储已成立货币市场共同基金流动性便利工具(MMMFLF),以便舒缓那些货币市场基金所承受的压力,后者曾遭遇大规模机构客户赎回。

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