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播音 | 田东
要闻
全球市场开盘暴跌。美股期货开盘5分钟后触发下跌熔断，油价大跌，美油跌超9%。周末欧美疫情持续爆发，投资者等待美国财政刺激方案。
美国万亿财政刺激通过存疑。戏剧化一幕出现！由于共和党议员Rand Paul周日检测新冠后未隔离，并与至少三位共和党议员接触，其结果阳性导致3名共和党议员隔离，使得目前版本刺激方案投票支持票数不够。民主党方面希望增加更多对个人，减少对企业支持。
美国财长：国会援助方案最多可撬动4万亿美元来帮助企业
海外累计确诊超25万，死亡病例破万。美国确诊病例破三万，特朗普宣布纽约州和华盛顿州为重大灾区。美国联邦空管局暂停所有纽约、费城起飞航班，多州宣布居家隔离。
德国总理默克尔宣布进行居家隔离，西班牙寻求将紧急状态延长至4月11日。
一行两会权威发布会：外资对A股没有颠覆式冲击、疫情对通胀的影响还会短期持续、适当提高险资投资比重、人民币不存在大幅贬值基础。
比特币再次跌破5900美元，日内跌逾3%。
市场概述
上周五，美联储刺激不敌疫情危机，美股巨震收跌。道指早盘曾涨超400点，收跌逾900点，全周跌超15%，创2008年10月来最大周跌幅。早盘涨超1%的标普收跌4%，盘中涨超2%的纳指收跌逾3%。美油跌10%，本周创1991年来最大周跌幅。10年期美债收益率暴跌29.50个基点，创2009年来最大单日跌幅，跌破0.9%。黄金两连涨。美元回落。
市场收报
美股：标普500跌幅4.34%。道琼斯工业平均指数收跌913.21点，跌幅4.55%，报19173.98点。纳斯达克综合指数收跌3.79%。本周，标普累跌14.99%，道指累跌17.30%，纳指累跌12.64%，均创2008年10月来最大单周跌幅。
欧股：欧洲STOXX 600指数收涨1.82%，本周累跌2.05%。德国DAX 30指数收涨3.70%，本周累跌3.28%，连续第五周下跌。法国CAC 40指数收涨5.01%，本周累跌1.69%。英国富时100指数收涨0.09%，本周累跌3.91%。
A股：沪指收报2745.62点，涨1.61%，成交额2816亿。深成指收报10150.13点，涨1.30%，成交额4355亿。创业板收报1915.05点，涨1.06%，成交额1473亿。
黄金：COMEX 4月黄金期货收涨0.4%，报1484.60美元/盎司，本周累跌2.1%。
原油：WTI 4月原油期货收跌2.69美元，跌幅10.67%，报22.53美元/桶，本周累跌29%，创1991年1月份以来最大单周跌幅。即月合约曾崩跌20%，创2002年2月份以来盘中新低。
比特币：CME比特币期货BTC主力合约报5975元，较周四纽约尾盘下跌4.25%，盘中交投于6950-5665美元区间；本周累计上涨12.10%。
海外疫情
海外累计确诊超25万，死亡病例破万。
美国确诊病例破三万，特朗普宣布纽约州和华盛顿州为重大灾区。
美国联邦空管局暂停所有纽约、费城起飞航班，多州宣布居家隔离，包括纽约州、加州。
德国总理默克尔宣布进行居家隔离，西班牙寻求将紧急状态延长至4月11日。
要闻详情
全球市场开盘暴跌。美股期货开盘5分钟后触发下跌熔断，油价大跌，美油跌超9%。周末欧美疫情持续爆发，投资者等待美国财政刺激方案。
美国万亿财政刺激通过存疑。戏剧化一幕出现！由于共和党议员Rand Paul周日检测新冠后未隔离，并与至少三位共和党议员接触，其结果阳性导致3名共和党议员隔离，使得目前版本刺激方案投票支持票数不够。民主党方面希望增加更多对个人，减少对企业支持。
美国财长：国会援助方案最多可撬动4万亿美元来帮助企业。
美国财长姆努勤称，在国会援助方案下，四口之家平均可获得近3000美元的援助支票，将为医院和医疗专业人员提供大笔资金，最多可撬动4万亿美元来帮助企业。我们向金融体系注入了大量流动性。周一上午可能就国会援助法案进行投票，希望周一能通过援助方案，我们现在需要钱。
澳大利亚出台本月第三轮经济刺激措施应对疫情影响
澳大利亚政府22日宣布，将出台总额为661亿澳元（1澳元约合0.58美元）的新一轮经济刺激措施以应对新冠肺炎疫情影响。澳大利亚经济刺激总额已达到约1890亿澳元，相当于澳国内生产总值（GDP）的9.7%。澳大利亚总理莫里森在发布会上介绍，本轮方案将对家庭给予支持，包括向符合条件的求职者和福利金领取者发放补贴等；帮助企业维持经营，包括向中小企业和非营利机构提供补贴等；以及向企业提供担保等。（新华社）
俄罗斯将限制与所有国家空中交通
根据俄政府令，23日起，俄罗斯将临时限制与所有国家的空中交通。除撤侨包机外，与每个国家仅保留一趟航线。俄罗斯联邦航空运输局已发布与146个国家的最新航线信息。俄罗斯与中国间将保留莫斯科至北京往返航程。（央视）
一行两会权威发布会：外资对A股没有颠覆式冲击、疫情对通胀的影响还会短期持续、适当提高险资投资比重、人民币不存在大幅贬值基础。
湖北稳步推动旅游景区有序开放
湖北省文化和旅游厅印发《湖北省旅游景区应对疫情有序恢复经营的指导意见》。意见明确对疫情低风险地区的旅游景区恢复开放工作，实行分区域分项目恢复开放；对疫情高、中风险地区的旅游景区继续闭园。旅游景区及邻近区域出现确诊或疑似病例的暂不开放，风险降级或解除后按程序恢复开放。低风险地区的旅游景区，分区域分项目逐步恢复开放，景区内部大空间区域优先，室内场馆暂不开放，以室内参观为主的旅游景区暂不开放。（证券时报）
中国恒大在港交所公告：预期本集团于截至2019年12月31日止全年度录得之核心业务净利润及净利润有所下降，其中核心净利润预期约为人民币408亿元，较去年下降约48%，净利润预期约为人民币335亿元，较去年下降约50%。利润下降主要是由于售价较低的清尾销售楼宇在2019年交楼结转，引至交楼单价下降所导致。
中国资讯——地区及产业
1、5G | 随着一系列重磅会议的召开，5G相关投资计划迅速得到落实。我们注意到，中国移动整体资本开支从预期的1660亿升至近1800亿元，其中5G投资从上年的240亿元猛增至1000亿元，翻了两番。还需要注意的是，中国电信、中国联通将在3月24日财报发布当日公布相关投资计划。2019年，中国电信资本开支预计为780亿元，其中，5G建设方面投入预算为90亿元；中国联通2019年资本开支预计为580亿元，其中，5G建设方面投入预算为60亿-80亿元。尽管2020年度中国电信+中国联通资本开支并未公布，但从三家公司公布的基站建设计划来看：中国移动已开通5G基站超8万，计划2020年底完成30万5G基站建设；中国联通已建成5G基站约6.4万，并计划今年3季度前与中国电信共同建成25万个5G基站。即2020年度中国移动基站建设22万座，中国电信+联通建设18.6万座，以此推算，中国电信+联通5G投资的同比增长幅度甚至将超过中国移动。
点评：三大运营商此前均已明确表示，今年将提前一个季度完成5G基站建设，目前相关招标已经紧锣密鼓展开。下周重磅消息不断，除中国电信、中国联通公布5G投资计划之外，中国移动2020年5G二期无线网主设备集采将于3月27日开标，本次集采涉及除北京、上海、天津外的28个省/直辖市，采购共计23.21万站；3月20日起，中国电信和中国联通启动2020年5G主设备集中采购资格预审，本次集采的预估规模为25万站，中标情况或将在3月底、4月初披露。对于相关公司的影响，最直接、最主要的是主设备商。
2、轨交 | 化21日，国务院联防联控机制就重大投资项目开工复工有关情况举行发布会。据悉，截至3月20日，各地发行的新增专项债10233亿元，全部用于铁路、轨道交通等交通设施建设，还有生态环保、农林水利、市政和产业园区等领域的重大基础设施项目。
点评：其实，为了推动区域经济增长及加强城市或城市群之间的经济联系，重点区域铁路建设已经在加码。20日，深圳市地铁集团举行5条粤港澳大湾区城际铁路建设项目工程可行性研究及配套专题合同签约仪式，签约项目总长约410公里，总投资约2018亿元。另外，2019年颁发的《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》，明确提出要建设“轨道上的长三角”，通过高铁、城际铁路、地铁等多种轨道，把长三角连接成为一个有机体。除了重点区域外，整体看，我国城轨储备项目充足，运营里程数有望保持较快增长。本次“新基建”概念提出要发展城际铁路，将有助于进一步打开城轨发展空间，板块风险偏好有望得到提升。
3、四川建设 | 据悉，四川省对推动成渝地区双城经济圈建设作出了全面部署，有关方面正在深入研究谋划具体工作举措。另外，目前重庆市有关方面也正在开展谋划研究，包括深入研究推进成渝地区双城经济圈各领域发展思路。在前期研究的基础上，策划储备一批重大工程项目、重大政策、重大改革举措，加强与国家相关部委对接，争取得到认可与支持。下一步，四川省与重庆市将加强沟通衔接，及早谋划新的合作事项。
点评：此前，2月28日重庆两江新区和四川天府新区召开视频联席会议，双方在规划战略协同、开放模式创新、产业联动发展、科技创新协同、物流通道互联互通、深化改革等方面达成共识，将携手开展合作，共同打造成渝地区双城经济圈建设的重要引擎和内陆开放的重要战略平台。四川路桥在四川省及重庆、湖南、贵州、新疆、西藏等中西部地区路桥施工领域具有较高的市场占有率及认可度，公司未来业务拓展将享有较为明显的区位优势。
4、蛋氨酸 | 据万得数据显示，3月20日，蛋氨酸现货平均价为23500元/吨，较上周的21650/吨上涨8.5%，较月初的20365/吨上涨15.4%。价格上涨主要受疫情推动。目前蛋氨酸的国内产能较小，供应主要集中在海外，海外疫情的持续升级在一定程度上或将影响蛋氨酸供应，短期供需格局或将失衡，进而刺激蛋氨酸价格持续上涨。
点评：近期，马来西亚总警长阿督哈密发布命令，禁止人员跨州移动，同时自18日起在全国范围内实施为期两周的行动限制令(MCO)旨在应对冠状病毒。在加强防疫工作且监管更加严格的背景下，马来西亚工厂生产可能受到限制。而国内希杰蛋氨酸主要来源于马来西亚工厂，或拖累国内后期供应。加之，目前欧美疫情处于上升期，蛋氨酸供应链或进一步收缩。
此外，在正常情况下，2019年4月10日商务部发起的蛋氨酸反倾销调查将于2020年4月10日结束，一旦反倾销成立，那么短期蛋氨酸价格有望继续上涨。
5、华为 | 2020华为开发者大会HDC.Cloud将于3月27日召开。华为开发者大会2020（Cloud）是华为面向ICT（信息与通信）领域全球开发者的年度顶级旗舰活动。大会旨在搭建一个全球性的交流和实践平台，开放华为30年积累的ICT技术和能力，以“鲲鹏+昇腾”硬核双引擎，为开发者提供澎湃动力。本次会议日程中，华为计算视觉基础研究进展暨视觉计划将于3月28日正式发布。
6、虫害防治 | 22日，从国务院联防联控机制新闻发布会获悉，今年农业的病虫害是属于偏重的年份，具体到小麦就是条锈病和赤霉病，从玉米上看主要就是草地贪夜蛾的威胁。目前，小麦的条锈病已经在西南、汉水流域和黄淮南部的9个省发生了一千多万亩，草地贪夜蛾在西南华南等地也有发生。截至3月19日，小麦条锈病累计防治面积1269万亩，是发生面积的1.2倍。草地贪夜蛾累计防治面积77万亩，是发生面积的1.26倍，基本做到了应防尽防。农药是保护农作物免受病虫危害的重要措施之一，目前全行业复工情况良好。
点评：从行业监管政策上看，本周财政部、国家税务总局发布《关于提高部分产品出口退税率的公告》，本次调整提高了农药等行业的整体出口退税税率，有利于降低疫情对行业的影响。此前2月中旬，农业农村部《2020年农药管理工作要点》指出，鼓励企业兼并重组，退出一批竞争力弱的小农药企业。同时，控制新增企业数量，督促相关农药企业按照规定进入化工园区或工业园区，鼓励发展高效低风险农药，淘汰高污染、高风险的落后产能。以上，均利好规范化生产的农药龙头企业。
要闻前瞻
本周重点关注海外疫情发展及其对金融市场的影响，英国央行将公布利率决议。重点关注美国本周初请失业金人数等数据。同时，中石油、瑞幸咖啡、顺丰控股、多家银行等一批上市公司预计将公布财报。