大摩:这轮市场反弹人气惨淡

作者: 许超
摩根士丹利分析称,最近反弹实际受空头回补驱动,投资者参与度较低;市场陷入“刺激是否能够弥补增长不足”的多空拉锯战,未来将维持不稳定状态。

摩根士丹利分析称,上周的反弹实际上是受空头回补所驱动,市场成交量低迷,参与度非常低。受疫情的不确定因素影响,其预计未来市场将维持不稳定的状态。

摩根士丹利分析师Robert Cronin指出,虽然现阶段欧美各国的刺激计划总额预计已达到8万亿美元,但市场实际上陷入了“刺激是否能够弥补增长不足”的多空拉锯战。

Cronin预测称,由于疫情的影响及结束日期都不确定,市场各方平衡变得困难,市场未来将继续处于不稳定的状态。

在欧洲市场方面,Cronin称不排除斯托克50指数重新下探至2400点(现阶段2800点),回吐过去一周的全部涨幅。

对于欧洲市场上周的上涨,Cronin提醒投资者称,市场大涨实际上是由于空头回补驱动,这种回补现在基本上已经结束。

在本轮上涨后,市场的净做多资金并没有增长;同时上周市场大涨过程中成交量低迷,市场热情不足。

在对冲基金方面,Cronin称数据显示,对冲基金未能利用股市和现货市场创纪录的轧空。与之相反,对冲基金的敞口还在进一步下跌。

图片来源:摩根士丹利研报

Cronin同时提醒投资者,斯托克50指数在最近上涨过程中回撤非常剧烈。日间交易中,指数从其高位回撤幅度是2000年以来最高。

图片来源:摩根士丹利研报

欧洲主动管理型对冲基金还在经历大规模的赎回,上周单周赎回资金达到55亿美元,创2004年以来新高;这使得欧洲主动管理型对冲基金最近1个月的赎回总额达到150亿美元,超过了此前两个月的最高水平。

图片来源:摩根士丹利研报

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