3月汽车产销分析:3月产销环比大幅改善,行业复苏迹象明显

来源: 华金证券肖索
华金证券肖索认为,3月产销虽然仍呈现同比下降趋势,但是环比已经出现明显的大幅改善,预计二季度行业持续复苏,二季度总体产销情况会明显的改善。

3月汽车产销量环比大幅改善,行业复苏迹象明显。

据中汽协4月10日发布的数据,2020年3月全国产销量分别完成142.2万辆和143万辆,环比分别增长399.2%和361.4%,同比分别下降44.5%和下降43.3%,同比降幅较2月分别收窄35.3和35.8个百分点。2020年1-3月,汽车产销分别完成347.4万辆和367.2万辆,产销同比分别下降45.2%和42.4%。

3月产销虽然仍呈现同比下降趋势,但是环比已经出现明显的大幅改善,3月行业的复苏迹象明显。

据中国汽车流通协会发布的2020年3月份“汽车经销商库存”调查结果:2月份汽车经销商综合库存系数为2.68,同比上升48.9%,环比下降81.9%,库存水平位于警戒线位置之上。高端豪华&进口品牌、合资品牌及自主品牌库存系数环比下降。高端豪华&进口品牌库存系数为2.52,环比下降80.6%;合资品牌库存系数为2.77,环比下降82.9%;自主品牌库存系数为2.59,环比下降80.7%。受新冠肺炎疫情影响,多家车企无法正常复工复产,所以2020年2月份产销同比降幅降至历年最低点。

从3月份的产销数据可以看出,伴随各地车企陆续的恢复生产,并且经销商综合复工率回升,行业已经出现明显的复苏迹象。随着国家陆续出台刺激汽车消费的政策,我们预测二季度行业持续复苏,二季度总体产销情况会明显的改善。

新能源汽车产销同比降幅继续收窄

3月,新能源汽车产销分别完成5.0万辆和5.3万辆,环比分别增长381.6%和301.3%,同比分别下降56.9%和53.2%,较上月分别收窄26.0和22.0个百分点。其中,纯电动汽车产销分别完成3.8万辆和4.1万辆,同比分别下降62.1%和57.1%,较上月分别收窄18.9和16.2个百分点;插电式混合动力汽车产销分别完成1.1万辆和1.2万辆,同比分别下降59.3%和58.2%,较上月分别收窄30.3和24.9个百分点。

2020年1-3月新能源汽车累计完成产销10.5万辆和11.4万辆,同比分别下降60.2%和56.4%。其中纯电动汽车产销分别完成7.7万辆和8.5万辆,同比分别下降61.8%和58.6%;插电式混合动力汽车产销分别完成2.8万辆和2.9万辆;同比分别下降55.0%和48.5%;燃料电池汽车产销分别完成183辆和207辆,同比分别下降19.7%和7.2%。

3月新能源汽车产销均呈现环比改善现象,而且新能源汽车购置补贴和免征购置税政策延长2年,补贴补贴时间延长,加速中国新能源汽车产业发展。

乘用车产销降幅依然较大

2020年3月,乘用车产销分别完成104.9万辆和104.3万辆,环比分别增长436.5%和365.8%,同比分别下降49.9%和48.4%,产销降幅分别较上月收窄33.0和33.3个百分点。

1-3月,乘用车产销分别完成268.4万辆和287.7万辆,产销同比分别下降48.7%和45.4%。分车型看:轿车产销量同比分别下降50.4%和47.6%;SUV产销量同比分别下降43.1%和39.6%;MPV产销量同比分别下降70.4%和63.3%;交叉型乘用车产销量同比分别下降51.1%和54.1%。

3月,中国品牌乘用车销售43.3万辆,同比下降48.2%,占乘用车销售总量的41.5%,比去年同期提高0.2个百分点。2020年1-3月,中国品牌乘用车共销售115.5万辆,同比下降47.3%,占乘用车销售总量的40.1%,比去年同期下降1.5个百分点。

由于中国乘用车市场正逐步由增量市场转为存量市场,市场将竞争;分化将成为未来自主品牌的主旋律,技术薄弱、新车推出缓慢、规模较小的品牌或逐渐被淘汰出局,市场份额将加速向长城、吉利等拥有品牌及技术优势的龙头企业集中。

商用车产销降幅收窄较为明显

3月,商用车产销分别完成37.3万辆和38.3万辆,同比分别下降20.3%和22.6%。产销降幅较上个月分别收窄46.6和44.5个百分点。

1-3月商用车产销分别完成79.0万辆和79.4万辆,同比分别下降28.7%和28.4%。

分车型产销情况看,客车产销分别完成6.9万辆和6.6万辆,同比分别下降22.9%和30.7%;货车产销分别完成72.1万辆和72.8万辆,同比分别下降29.3%和28.2%。2020年3月重卡销量为12万辆,同比下降-19.4%,重卡行业销量自年初以来已经“两连降”,12万辆销量也是最近四年来的3月份销量低点。2020年一季度受新冠肺炎疫情影响,重卡累计销量26.72万辆,同比下降18%。中国重汽3月实现重卡销量1.7万辆,同比下降30%,排名第三,市占率达15.04%。伴随疫情结束,各基建工程发力,以及国家出台政策加速淘汰国三重卡,重卡销量有望恢复。

本文作者肖索,来自华金证券,见闻VIP对内容有删减

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