在此前的 QE 过程中，美联储也做了间接的债务货币化，QE 并没有带来高通胀，反而持续面临通胀不足的现象。尽管 QE 带来了基础货币的增加，但是由于实体经济的需求不足，基础货币往往以银行超额准备金的形式淤积在银行部门，而并没有进入实体经济。这就导致了 M2 并没有跟随实体经济扩张，并没有造成通胀压力。（via天风证券）
这次会有什么不同？
在此前的 QE 过程中，美联储也做了间接的债务货币化，QE 并没有带来高通胀，反而持续面临通胀不足的现象。尽管 QE 带来了基础货币的增加，但是由于实体经济的需求不足，基础货币往往以银行超额准备金的形式淤积在银行部门，而并没有进入实体经济。这就导致了 M2 并没有跟随实体经济扩张，并没有造成通胀压力。（via天风证券）
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