紫金矿业海外投资遭遇黑天鹅 机构预估今天或跌停

来源: 新浪财经
涉事采矿权已于2019年8月17日到期,至今依然正常生产。不过巴布亚新几内亚总理近日称将拒绝延长,过渡阶段完成后该矿产将收归国有。

最新消息,巴布亚新几内亚总理詹姆斯·马拉佩于4月24日表示,将拒绝延长巴里克黄金和紫金矿业旗下的波格拉矿控制权。总理称,为了国家的最大利益,他将不会续签《特别采矿租约》。并且,一旦过渡阶段完成,该矿产将收归国有。

巴里克警告道,它将采取一切法律途径来挑战政府的决定并追回任何损失,希望在当前的不确定性时期内将可自由支配的支出降到最低。

兴证金属团队称,若从PE角度看,2019年波格拉金矿为紫金矿业带来5.27亿元净利润,按照2019年给予22倍估值,对应116亿,比现在约存在10.8%的跌幅。

抄底波格拉金矿,三年内已回本

早在2015年5月27日,金价大幅跳水的背景下,紫金矿业发布公告称,以2.98亿美元(约合人民币18.2亿),收购巴里克(新几内亚)有限公司50%的股权,该公司持有巴布亚新几内亚的波格拉联合经营体(非注册)(即波格拉金矿)95%的权益。

有媒体报道,波格拉金矿是一个世界级浅成热液型金矿,保有资源储量较大。据估计,波格拉金矿拥有黄金储量合计约93.56吨,资源量191.44吨。兴证金属团队预计资源剩余可开采年限为露采9年,地采11年。

紫金矿业在收购该矿产后,此项目在2017-2019年分别实现归属于上市公司股东净利润为2.94亿、2.42亿和5.27亿元,每年按权益归属公司的黄金产量约为8吨,约占公司黄金产量约两成,公司称,预计已回收该项目的全部投资成本。

兴证金属团队从PE的角度称,考虑到2019年波格拉金矿带来了净利润5.27亿元,若按照2019年给予的22倍估值,对应116亿,也就对应约10.8%的跌幅。

采矿权延期纷争,巴里克的最新四点表态

据了解,波格拉联合经营体拥有编号为SML1的采矿权证。该采矿权属于特别采矿权,面积2227公顷,颁发于1989年5月,有效期至2019年5月,按照巴布亚新几内亚现行规定还可以再申请延长20年。

到了2019年8月17日,该采矿权到期,但至今仍持续正常生产经营状态,经营暂未受到实质性影响。

但政府于4月24日表示,计划将巴里克和紫金的部分股份交给国家和省政府以及土地所有者,一旦过渡完成,国家将拥有和经营该矿。

此后,巴里克称,波格拉早已于2017年6月申请了许可证延期且获得受理,此后一直与政府就此事进行接触;巴里克总裁兼首席执行官马克·布里斯托已与总理举行了四次会晤,讨论了扩建问题,并重申了与巴布亚新几内亚建立长期伙伴关系的承诺。

在总理拒绝续签波格拉金矿《特别采矿租约》之后,巴里克表示,首先政府没有经过适当程序违反了对巴理克(新几内亚)有限公司(以下简称“BNL”)的法律义务;其次将采取一切法律手段对政府的决定提出质疑,据悉,巴布亚新几内亚国家法院于2019年8月确认了BNL的续约权。

再次,巴布亚新几内亚政府也无视波格拉当地人的意愿,他们绝对支持延长BNL的租约;最后,BNL指出,政府提出的不予延长的理由为环境损害索赔和安置问题,但矿产的环境管理已得到政府的研究和批准,PNG保护和环境保护局证明其经营是符合许可证规定,同时公司已经赔偿1400多个家庭,不存在该现象。

兴证金属团队预计,不排除此或仅为巴新政府在增加谈判的筹码措施,波格拉金矿贡献了该国约10%的出口,解决了3300多名巴布亚新几内亚人的工作问题,若政府执意不续签,BNL公司有权拆除矿山开采基础设施,而政府也需较长时间修建,并且其是否具备新建施工的实力有待商榷。

本文来源:新浪财经

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