遭遇史上最糟一个月后 文艺复兴计划重修模型

作者: 王超
历史最悠久、利润最丰厚的量化交易基金公司,文艺复兴(Renaissance Technologies)计划寻找改善其股票对冲基金运营模式的方法。此前,该公司在3月份的股市崩盘中遭遇了有史以来最大的月度亏损。

历史最悠久、利润最丰厚的量化交易基金公司,文艺复兴(Renaissance Technologies)计划寻找改善其股票对冲基金运营模式的方法。此前,该公司在3月份的股市崩盘中遭遇了有史以来最大的月度亏损。

3月,该公司最大的一只基金下跌了约8%,虽然表现好于标普500指数同期下跌12%的表现,但该公司表示失望,因为股价走势与历史数据估计以及Beta模型的预估“不一致”。

该公司在致投资者的信中称:“我们正在积极探索如何改进Beta系数和利用这些系数的系统控制的一些想法。”

文艺复兴告诉投资者,其交易系统在1月初增加了市场敞口,然后根据其Beta系数模型,在第一季度晚些时候减少了持仓。但不幸的是,市场敞口的减少不足以对冲3月出现的大幅波动,因为即使更新的beta系数也低估了风险。不过,尽管遭遇挫折,但自2005年成立以来,该基金的年化收益率为10%,而标准普尔500指数回报为7.4%。

文艺复兴的亏损凸显了新冠病毒对市场带来的冲击。这一病毒令全球经济停摆,并促使美联储推出前所未有的刺激政策。

文艺复兴科技公司管理着约750亿美元的资金,旗下最出名的是其旗舰产品Medallion Fund,该基金只对文艺复兴科技员工与极少数老客户开放,过去30年的年化收益约为40%。据媒体报道,该基金在3月上涨10%,截至4月14日该基金今年的回报率为24%。

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