沃顿商学院专家:40年的债券牛市就要终结了

作者: 曹泽熙
为了挽救疫情冲击下的经济,美国释放的流动性已经大量积累,沃顿商学院金融学教授Jeremy Siegel认为,随着2021年通胀卷土重来,最终承担这轮经济震荡苦难的,恐怕是债券持有人。

沃顿商学院金融学教授Jeremy Siegel认为,延续了长达40年的债券牛市就要终结。

在世界经济与新冠疫情抗争之际,Siegel表达了这一观点。此外美联储购买了国债和抵押支持证券,以保持金融市场的运转。

Siegel称:

历史表明,金融市场的流动性必须得到解决,我们不会获得免费午餐。我认为,最终债券持有人将承担苦难。

此外,尽管全球主要央行纷纷“大放水”,但是通胀数据并没有明显提升。这意味着短期内债券收益率将持续维持低位。

Siegel说:

短期利率将保持非常低的水平。美联储过去一直这样承诺。由于美国联邦政府和美联储相继采取的措施,我看到流动性大量积累,这已经远远超出了金融危机期间的流动性。

5月5日周二,10年期美国国债收益率报收于0.658%,今年以来已经暴跌了66%。

他称,在3月初全球金融市场巨震开始的时候,美国十年期国债收益率暴跌至0.5%以下,为历史最低点。

尽管如此,在Siegel看来,这40年的债券牛市可能真的快到头了:

40年的债券牛市,真的很难转向。但如今会是一个转折点吗?我认为,再过一些时间我们回过头来看的话,现在可能就是债券牛市的终点。我认为,未来几年,美国国债的收益率会持续上升。

今年以来,随着疫情带来的风险,投资者相继把钱放在债市里以躲避风险;再加上疫情爆发后的大规模财政和货币刺激措施,造成美国国债收益率跌至历史新低。

可是,当央行和财政当局大把大把“撒钱”的时候,通胀可能在2021年开始卷土重来。Siegel称:

他们(债券持有人)将为因为疫情而降低的购买力付出代价。

参与评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片