金价：通往2000美元之路多坎坷

自4月中旬以来，金价已经在1700美元附近徘徊多时。观察近来走势，金价正形成一个三角形态，1720美元为大的阻力位，1690/1690美元为支撑位。

对于金价的未来走势，花旗认为将是非线性的。

回顾这轮黄金牛市可以发现，当前的牛市始于2018年12月， 2019年5月起快速攀升。自那时起，现货黄金和期货黄金价格已经累计上涨30%至35%，达到1700美元/盎司的水平。

随着这轮金价周期步入成熟阶段，现在有必要来检视一下这轮涨势的持久性。

花旗仍预计金价到2021年会突破2000美元/盎司，更长期且更低的利率、以及全球货币贬值是其看涨黄金市场的主要原因。

不过花旗也提醒，金价通往2000美元的道路坎坷又崎岖。在全球衰退期间，黄金的清算风险可能增加。

美联储主席鲍威尔昨日表示，美联储将“尽其所能”部署其工具，以避免新冠疫情可能导致的长期衰退和复苏疲软；未来更大规模的经济刺激方案，可能必须是国会批准的财政刺激方案。

渣打集团分析师Suki Cooper接受媒体采访时表示，美联储还有许多其他选项，因此有可能看到美联储进一步量化宽松或继续推出政策，这位黄金市场带来积极的支撑。

我们预计全球利率将保持低位，并在一些国家为负利率，这将继续为黄金提供有力的背景。