清空金融和航空股、加码中概、死拿黄金 桥水最惨一季度发生了什么?

作者: 曹泽熙
桥水一季度的美股调仓,传递出怎样的信息?

5月14日周四,世界规模最大的对冲基金桥水基金向SEC递交了其美股组合持仓信息报告。

报告显示,截至一季度末,桥水的美股持仓市值仅剩50.40亿美元,相较于前一季度的97.94亿美元,近乎腰斩。

虽然在2月创下历史最高,但3月以来,美股急转直下,一季度标普500指数累计跌幅超过20%,新兴市场股指显著下跌。

在这样的背景下,桥水大规模减仓了美国和新兴市场的ETF。

例如,跟踪标普500指数的两只ETF——SPY、IVV,桥水分别被减持了49%和41%;跟踪新兴市场指数的两只ETF——VWO、IEMG分别被减持了43%和58%。

此外,桥水还大幅减持了高收益债ETF——HYG,减持幅度高达51%。

桥水抛弃美国金融和航空股,大幅减持特斯拉

在个股方面,桥水几乎将全部华尔街银行股清仓:美国银行、花旗集团、高盛、摩根士丹利、富国银行、摩根大通、贝莱德等重磅金融股桥水全部清仓。

在2019年末,桥水对摩根士丹利、美国银行、富国银行的持仓市值分别为9052万美元、6612万美元、475万美元。

同样遭到清仓命运的还有美国三大航空公司:达美航空、美国航空和联合航空;阿拉斯加航空、捷蓝航空、精神航空也遭到桥水清仓;和去年四季度相比,桥水对美国廉航龙头西南航空的持仓仅剩一成。

桥水在一季度还减持了特斯拉,减持幅度高达61.63%,持股数从4.2万降到了1.6万,一季度末持仓市值为854万美金。

增持大量中概股,但减持阿里和百度

中国最先从疫情中走出来,经济活动逐步恢复正常,于是在一季度,桥水大幅加仓中概股。

其中,蔚来汽车获得105.07%的增持,一季度末桥水持7.58万股,当时市值在21万美元左右,近期随着70亿融资的落地和交付量超预期,这部分持股的价值已上升到了26万美金左右(截至至周四收盘)。

中通快递获得了82%的增持,一季度末桥水持仓中通快递6.1万股,当时市值为161万美元。

58同城获得了66%的增持,一季度末桥水持股1.4万美元,当时市值为68.5万美元,目前这部分持股的市值已上升到了81万美金左右(截至至周四收盘)。

微博也获得了54%的增持,一季度末这部分市值为51.6万美元。

爱奇艺获得31.26%的增持,一季度末持仓市值为592万美美元。

一季度,拼多多也获得了桥水10%的增持,季末持仓市值为505万美元。腾讯音乐获得了9.3%的增持,季末持仓市值为72.7万美元。

值得注意的是,桥水减持了阿里巴巴和京东,减持幅度分别为10.62%和15.6%。尽管如此,京东依然是桥水目前持有的仓位最高的中国电商股。

此外,桥水减持百度受12.5%,一季度末持仓市值为955万美元。

桥水新进医疗、食品、军工、烟草股 继续加仓黄金股

在一季度末,桥水新进的股票主要集中在医疗、食品、军工、烟草等领域。

以一季度末持仓市值排序,桥水新进规模排名前五的股票为联合健康公司、麦当劳、洛克希德·马丁(军工)、菲利普·莫里斯国际(烟草)、百事可乐,一季度末持仓市值分别为548万美元、538万美元、520万美元、492万美元和455万美元。

此外,值得注意的是,在今年一季度,桥水自2017年以来首次增持黄金ETF。

桥水在抛售其他ETF时,两只黄金ETF——GLD和IAU却没有被桥水抛掉一分钱。

一季度末,桥水对这两只ETF的持仓市值分别高达6005.84万美元和1760.15万美元。

达利欧:美国经济复苏需要五年

桥水基金掌舵人达利欧对美国经济前景并不乐观。

在14日接受采访时,达利欧称,疫情冲击堪比美国上世纪30年代大萧条,当时的经济情况要多年时间才复苏,现在的情况可能也差不多,估计要5年才完成复苏。

达利欧相信,美国民众的生活模式将无法恢复疫情爆发前的状态,须重新决定如何分配经济成果,像金融海啸后的重建工作一样,经济现象也会有变化。

他认为,疫情只是触发美国经济严重下滑的诱因,美国经济失衡情况早已存在,包括美国国债规模极高、利率持续走低、贫富不均等,他期望经济重整后,社会财富的分配将更为公平。

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