利率持稳!中国5月LPR报价不变

作者: 曾心怡
1年期和5年期以上LPR分别为3.85%和4.65%,与上个月持平。

5月20日周三,5月份LPR(贷款市场报价利率)报价出炉。

中国货币网数据显示,1年期品种报3.85%,5年期以上品种报4.65%,均与上个月持平。

今年迄今,1年期LPR已经下调30基点,5年期以上品种也已下调15基点。其中,4月LPR报价降幅为LPR改革以来降幅最大的一次,1年期和5年期以上品种分别下调20和10个基点。

建设银行金融市场部郑葵方此前注意到,央行的利率调控方式呈现出明显的规律:首先下调7天期逆回购利率,然后等额下调MLF操作利率,再传导到LPR报价。1年期LPR的下行幅度完全跟随政策利率等额下调,5年期以上品种的利率下行幅度则减半。

上周四,虽有2000亿元MLF(中期借贷便利)到期,但央行并未续做,而是选择在此后一天开展MLF操作1000亿元,中标利率不变。

分析人士认为,随着形势变化,未来货币调控节奏和力度可能更灵活,结构性政策拥有更大的施展空间。

那么,今后货币政策怎么走?郑葵方预计,政策利率和1年期LPR年内或还有50基点的下行空间。

东方金诚首席分析师王青则称,6月之后央行降息节奏有可能适度加快,年内MLF利率还有约40个基点左右的下行空间。

中国民生银行首席研究员温彬同样认为“从6月份开始,降准降息有空间也有必要”,并称后期逆回购和MLF利率还有下调空间,而要释放LPR的改革潜力关键是解决银行如何让银行点差进一步下降。

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