摩根士丹利:美股周一大涨是因为对冲基金狂平空仓

作者: 祁月
上周初股市下跌之际对冲基金通过ETF增加了相当数量的空仓,而本周一美股强劲反弹导致空头被迫回补。多空策略基金是最大净买家,六成都是了结空仓,其余是主动买入。

对于美股在周一跳涨,一些侧重于研究基本面的投资者将其归结于Moderna疫苗早期试验出现积极结果而引发的风险偏好情绪。

而在摩根士丹利看来,更主要的因素在于空头大规模平仓。

随着市场反弹得更高,对冲基金平空单。那些采用股票多空策略的杠杆基金是最大净买家,其中六成都是了结空头仓位,其余是主动买入。

当日,标普500指数收于10周高位,涨幅3.15%,报2953.91点,11个主要板块全线收高。道指涨超900点,涨幅3.85%。纳斯达克指数收涨2.44%。摩根士丹利感叹:

周一是我们最近几个月以来见过的最大买盘日之一。

周一美股大涨背后的对冲基金平仓,大部分是通过ETF交易的——由于上周初股市下跌,对冲基金增加了相当数量的ETF空仓。而周一的市场回升导致很大一部分空仓被平。

这样的动作导致多空策略对冲基金的净杠杆率增加了3%,至45%的2010年以来较高位。不过,如果考虑到当前的市场表现,这样的杠杆率依然处于相对低位。

与此同时,加权之后的多空策略基金整体杠杆率增加了2%,至189%,是2010年以来的相对低位。

值得一提的是,虽然标普500指数当天涨超3%,但对冲基金的表现却并没有像指数这么强劲。而且推动指数走高的主要是周期股,而对冲基金在这类股票上仓位比较轻。

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