“千年老二”网易能否复制阿里二次上市的成功? | 见智事件点评

作者: 见智君
美股上市20年之后,网易正式回归中国资本市场。

*本文为华尔街见闻旗下见智研究团队原创,高级会员专享,未经授权,不得转载;非会员添加微信“hellojianzhi2”加入见智投研圈,为您带来一线投研信息与机会。*

发生了什么?

6月2日,网易正式赴港启动二次上市,每股126港元的公开发售价上限竟然比其最新收盘价还贵出了2%,如此“骚操作”让旁观者有些摸不着头脑。

注:网易最新收盘价为397.69美元/ADS,1份ADS对应25股。

见智怎么看?

需要指出的是,每股126港元的公开发售价上限并不一定为最终定价,而面向机构投资者的国际发售价理论上可以高于每股126港元。不过,参考阿里巴巴二次上市的案例,本就不差钱的网易大概率不会激进定价,见智认为最终发行价格或较定价日的美股收盘价格将有一定幅度的折让,给港股投资者一份“见面礼”

除了发行价格,更令投资者关注的是网易二次上市之后的股价表现。要知道,阿里巴巴去年11月26日以每股176港元的发行价登陆港交所,不到2个月的时间股价最高涨至227港元,涨幅高达29%,而期间基本面或经营预期上并无明显的利好发生。

见智认为,尽管今年以来网易已经逆市上涨了30%,但在当前价位之下估值依然合理偏低,在催化剂的作用之下,估值有望进一步修复

……

*成为见智投研会员,立即解锁全文,并可加入见智投研圈,畅享A港美三地市场50+优质资产体系化研究服务!*

写评论

icon-emoji表情
图片