美股信号紊乱:疫情的“输家”和“赢家”都在涨

作者: 曹泽熙
市场的这种分裂其实体现出投资者在两面下注:一些人认为经济最糟的时刻已经过去,人们有望很快回归正常生活;另一些人却认为,疫情可能出现反复,社交距离、居家隔离可能在相当长的时间里成为常态。

当欧美实行社交距离、居家隔离期间,与之相关的远程视频会议股、居家健身运动股等大涨。

如今,随着欧美逐渐复工,市场越来越让人看不懂了:不仅这些疫情的“赢家”还在涨,之前受到疫情冲击严重的“输家”:旅游、酒店、博彩等板块也迅猛涨了起来。

到底市场对欧美复工进展是看好还是不看好呢?

目前,全美50个州都已经不同程度复工,不少投资者押注经济最糟糕的时刻已经过去,在疫情中遭受重创的股票开始反弹。

自三月下旬以来,随着医院开始重新向非新冠病毒感染者开放以进行常规护理,医疗器械相关指数已经上涨了40%以上。自4月初以来,全球酒店连锁巨头万豪国际集团的股价已上涨60%,现场娱乐公司Live Nation Entertainment(主要经营演唱会、体育赛事等现场娱乐的票务、赞助、运营等业务),已经上涨了约50%。

另外,自3月中旬以来,在线体育博彩创业公司Draft Kings股价增长了两倍多。

尽管美国人的生活尚未恢复正常,但是股价的反应通常具有一定的前瞻性,这意味着在这些公司的业绩真正出现改善之前,股价上涨都是正常的。

但是,让市场不解的是,那些受益于疫情的股票,也没有停下上涨的脚步,这意味着市场有另一种观点认为,新冠疫情将持续影响人们的日常生活。

例如,在线视频会议平台ZOOM周二创出历史新高,该公司股价自4月以来几乎翻了一番。能够为美国人提供餐饮外送的达美乐披萨和棒约翰等快餐店的股价正在接近或已经创下多年来的高点。

实际上,不管需要多久人们才能恢复正常生活,新冠疫情对市场的影响不可否认:很多经济活动在短期内难以完全恢复。

有分析认为,目前美股不论疫情“赢家”还是“输家”都在上涨的情况,反映出的是投资者在两面下注:一方面,不少投资者认为随着欧美复工,疫情和经济最糟糕的时刻已经过去,未来的复苏只是时间问题;但也有一部分投资者认为,在没有有效疫苗广泛接种之前就谈经济复苏,为时过早。

更有分析指出,在如今复工前景尚不明朗的情况下美股大涨,多头其实要小心了。

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