鲍威尔:美联储承诺使用所有工具 经济前景极不确定 将继续讨论收益率曲线控制

作者: 王超
美联储主席鲍威尔重申,美联储承诺将致力于使用所有工具。他表示,经济低迷程度“极不确定”,将取决于能否遏制病毒。不过,一些指标表明某些行业企稳,但经济活动总体上还没有好转。美联储绝不会因为认为资产价格过高而停止对经济的支持。受到零利率的支撑,美国联邦公开市场委员会普遍预计经济将在今年下半年复苏。

美联储主席鲍威尔重申,美联储承诺将致力于使用所有工具。他表示,经济低迷程度“极不确定”,将取决于能否遏制病毒。不过,一些指标表明某些行业企稳,但经济活动总体上还没有好转。美联储绝不会因为认为资产价格过高而停止对经济的支持。受到零利率的支撑,美国联邦公开市场委员会普遍预计经济将在今年下半年复苏。

就业方面,鲍威尔指出,疫情导致失业人数激增,5月份的就业报告出乎意料地表现积极,但美国劳工局可能低估了失业率。

他表示,尽管就业人数5月实现增长,但失业率仍处在历史高位。5月的就业报告显示出当前时代的不确定性。5月份的就业报告表现良好,但前方的路仍很长,报告强调了预期围绕着不确定性。不会在失业救济问题上给国会提建议。由于持续的不确定性,美联储尚未完全了解5月就业报告是否预示着未来的状况。不确定劳动力市场是否在5月份触底。

U6失业率显示出劳动力市场普遍疲软,必须让2200万-2400万人重返工作岗位。疫情对就业市场的影响令人“心碎”。希望能够再次帮助低薪工人。一旦经济复苏站稳脚跟,可能仍会有数百万人处于失业状态。部分人可能要过几年才能重新找到工作。我的假设是,“很大一部分”人将在一段时间内处于失业状态。不平等状况加剧与货币政策并不真正相关。一个不起作用的金融体系会放大经济冲击。

鲍威尔称,美联储并不希望资产价格达到某个特定水平。希望投资者像市场应该做的那样对风险进行定价。破裂的资产泡沫会伤害到求职者。不过美联储绝不会因为认为资产价格过高而停止对经济的支持。

鲍威尔表示,国会和美联储可能都需要在经济方面采取更多行动。他主要的担忧是经济受到更长期损害。有可能数百万人都将需要得到进一步的经济支持。如果美国发生第二波疫情,经济可能受损。仍需要采取大量行动以帮助就业市场。

他指出,经济衰退对所有美国人的影响并不平等。刺激计划和失业救济在支撑家庭。在人们感到安全之前,不太可能实现全面复苏。经济低迷程度“极不确定”,将取决于能否遏制病毒。长期通胀预期相当稳定。通胀跌至美联储2%的目标下方。美联储必须对其推高通胀的能力保持谦逊。

鲍威尔称,一些指标表明某些行业企稳。市场运转很好,但尚未完全回到疫情前水平。许多企业都在不同程度上恢复活动,但经济活动总体上还没有好转。

他指出,保持信贷流动对经济至关重要,美联储已经准备好根据需要调整债券购买。为了维持市场平稳运行,未来几个月将至少以目前的速度增持美国国债和住房抵押贷款支持证券。

美联储在会议上讨论了前瞻性指引和资产购买。今天的货币政策有助于经济发展。美联储的风险管理方法是实现其目标的最佳途径。政策位于良好位置。受到零利率的支撑,美国联邦公开市场委员会(FOMC)普遍预计经济将在今年下半年复苏。

对于“收益率曲线”问题,鲍威尔称,是否使用收益率曲线控制仍是一个未知数。将在获得更多信息后更新货币政策立场。美国联邦公开市场委员会(FOMC)已知晓了收益率曲线控制的历史。在未来的会议上,将继续就收益率曲线控制进行讨论。

鲍威尔称,美联储正在“仔细研究”以最好的方式使用其所有工具,以实现其目标。如果通胀恢复到过去的水平,失业率可能重回低水平。现在和经济大萧条有很多不同之处。即使经济复苏站稳脚跟,仍然有相当一部分人会没有工作。未来几个月将是判断真实性的关键时期。

关于主街贷款计划,鲍威尔表示,在主街贷款计划上,美联储一直在接受反馈。美联储正处于启动主街贷款计划的最后阶段。下一步将是为主街贷款计划的借款方注册。美联储仍非常愿意在未来对主街贷款计划进行调整。不认为主街贷款计划启动过晚。将根据需要延长贷款的期限。正认真考虑将主街贷款计划扩大至非盈利组织。美联储可能会进一步改变主街贷款计划的规模。

此外,鲍威尔称,鼓励银行业放松监管。财政应对措施是大而有力的,且速度很快。薪酬保障计划(PPP)、其他的刺激计划和美联储的行动减轻了经济伤害。尽管近期财政方面提供了援助,但仍可能需要进一步的支持。预测并未反映出大规模的额外财政支持。更多的财政支持将能使经济更快好转。

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