债市观点 | 近期资金是变贵了 但货币政策还没有转向

作者: 黄绎达
近一段时间,资金利率波动明显加大,特别是进入6月后,资金利率中枢发生了明显的上移。而在上...

发生了什么?

近一段时间,资金利率波动明显加大,特别是进入6月后,资金利率中枢发生了明显的上移。而在上周,资金利率再次大幅上行。

其中,6月22日的银行间隔夜资金利率报收2.19%,相较6月1日上行了55bps,同期银行间7天资金利率报收2.25%,相较6月1日也上行了56bps。

再看6月资金利率的中枢位置,银行间隔夜资金在1.90%左右,7天资金在1.95%左右,相比之前大幅宽松时期有明显的抬升。

图1:2年以来银行间隔夜和7天资金利率

资料来源:wind

资金利率什么会在近期上行?该怎么看?

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