粤港澳大湾区金融深度融合发展迈出了坚实的一步。
6月29日，央行、香港金管局及澳门金管局发出联合公告，决定在粤港澳大湾区开展双向跨境理财通，目前细节还未落实，一旦启动意味着大湾区居民的资产配置渠道被拓宽。
跨境理财通取得突破性进展
为促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，央行、香港金管局、澳门金管局今日联合公告，决定在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点（简称“跨境理财通”）。
“跨境理财通”是什么？主要指粤港澳大湾区居民个人跨境投资粤港澳大湾区银行销售的理财产品，按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”。南向通指粤港澳大湾区内地居民通过在港澳银行开立投资专户，购买港澳地区银行销售的合资格投资产品；北向通指港澳地区居民通过在粤港澳大湾区内地银行开立投资专户，购买内地银行销售的合资格理财产品。
注意，跨境理财通有地域身份限制，即投资人一定要拥有大湾区任一城市居民身份，大湾区以外的居民想买这个产品是不行的。
“北向通”和“南向通”业务资金通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理，使用范围仅限于购买合资格的投资产品，资金汇划使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成，对“北向通”和“南向通”跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理，总额度视情况调节。这一设计参考了互联互通，资金在封闭管道运行，既能满足大湾区居民的理财需求，又能防止资金外流。
此前信报援引消息人士称，“理财通”会采取封闭渠道运作，大湾区居民“南下”投资香港理财产品以及港澳居民“北上”买内地产品，各设有1500亿元人民币总额度，销售模式是大湾区银行与香港银行一对一合作，互相委托对方代销自身的理财产品。产品种类方面，初期以简单的理财产品为主，香港金管局早期的研究希望产品风险低级由当地银行发行，而非第三方理财产品。
香港金管局总裁余伟文表示，双向跨境理财通是继两地股票通、债券通后，内地资本账户开放的另一重要里程碑，是推动香港离岸人民币业务发展的重大突破，也是深化大湾区金融合作的亮点。这次首次允许零售投资者直接跨境开设和操作投资户口，有更大的自主去选择理财产品。
他续指，大湾区是开放程度高，经济活力强的地区，大湾区人口超过7000万，GDP达1.6万亿美元，已超过个别G20成员国，人均GDP达2.3万美元，也相当于一些中等收入国家。2019年一项关于内地的财富报告，全国拥有千万元人民币资产的“高净值家庭”，大湾区占逾五分之一，内地居民对配置境外资产多元化投资的需求将与日俱增。
“理财通的设计是让投资者可以有更大的自由度去作出投资决定，而对于很多投资者而言，这将是他们首次‘跨境试水’，做好对投资者的保障就显得尤其重要。因此，公告中特别强调，监管机构将采取所有必要措施，建立健全监管合作安排和联络协商机制，确保以保障投资者利益为目的。这方面将是我们与业界磋商实施细节的一大重点。”余伟文称。
而跨境理财通的战略意义是国家支持粤港澳大湾区建设，推进内地与香港澳门金融合作的重要举措，有利于打造粤港澳优质生活圈，有利于促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，有利于促进我国金融市场对外开放，促进内地与港澳社会经济共同发展。
香港财政司司长陈茂波称，理财通为香港整个金融产业链以至其他专业服务范畴带来庞大商机，为三地金融业界开拓更广阔的市场，也为大湾区居民提供更多理财产品的选择，促进人民币跨境流通和使用，进一步巩固香港作为全球离岸人民币业务枢纽的地位。同时，理财通为国际金融机构提供更大诱因，为立足香港并投放更多资源，以服务大湾区城市的大量投资者，强化香港作为国际资产管理中心以及资金进出内地重要桥梁的角色。
建议纳入基金互认产品
目前境内个人只能通过沪港通、深港通或者QDII产品等渠道投资海外市场，华兴证券首席经济学家兼首席策略分析师庞溟在接受证券时报记者采访时表示，“我认为香港居民很大兴趣会考虑内地产品，除了报价，更多的原因在于国内的结构性产品合同相对简单，事实上保本，说不定还能保收益。”
值得一提的是，跨境理财通遵循三地个人理财产品管理的相关法律法规，同时尊重国际惯例做法，“北向通”和“南向通”投资者资格条件、投资方式、投资产品范围、投资者权益保护和纠纷处理等由人民银行、银保监会、证监会、外汇局、香港金管局、香港证监会、澳门金管局商议确定。
但上述细节还未敲定，余伟文表示，理财通的推出证明香港金融机构在参与内地金融开放，服务两地居民资产管理需要的战略优势，将会与香港证监会和内地相关部门通力合作，并与业界密切磋商，根据今天公布的框架尽快敲定落实细节，争取早日启动理财通。
如何对跨境理财通进行监管，联合公告指出，港澳与内地相关监管机构将各自采取所有必要措施，确保双方以保障投资者利益为目的，在“跨境理财通”下建立有效机制，按属地管理原则及时应对出现的违法违规行为。
庞溟向记者表示，虽然“跨境理财通”正式启动时间和实施细则尚未公布，但“北向通”和“南向通”投资者资格条件、投资方式、投资产品范围、投资者权益保护和纠纷处理等细节，均有望参考借鉴现有的股票互联互通机制、债券互联互通机制等框架安排并应有进一步发展和创新。理财产品、公私募基金以及资管产品的互认，既是“跨境理财通”的重点和要点，也将是大湾区跨境金融的制度建设的重点和要点。
2015年7月1日，内地与香港基金互认正式实施，意味着香港与内地的公募基金市场向彼此敞开大门，作为中国和世界投资市场的汇聚点，香港冀望借助基金互认打造成为亚洲资产管理的中心。
香港投资基金公会行政总裁黄王慈明表示，基金界非常希望监管机构可以将“香港证监会认可基金”纳入“理财通”计划，让大湾区内投资者投资认可基金，稳妥迈出海外投资第一步。
值得一提的是，香港投资基金公会是一个代表香港基金管理业的非牟利行业公会，会员包括贝莱德、安本、富兰克林邓普顿等主要资管机构。
黄王慈明认为，“香港证监会认可基金”受严格规管、透明度高以及产品种类多元。以资产类别而言,基金有股票、债券、货币及多元资产类;以地域而言，有环球、地区性、单一市场的基金，亦有不同主题行业；以币种方面，有人民币亦有外币的基金类别，可以提供不同的风险/回报特色以供选择，以配合不同客户的回报要求、风险承受能力；可以有效协助区内居民构建一个均衡组合，通过此计划有效分散风险，亦可掌握海外市场的经济增长潜力。
余伟文称，理财通将为香港金融业界开拓巨大客源和业务发展空间，推动本地财富管理业务市场有机成长，带动产品销售、资产管理、产品开发等整条金融产业链的发展，也会惠及相关的专业服务界别。进一步来说，理财通扩大了香港财富管理业的腹地，为国际金融机构提供更多诱因在香港设点和投放更多资源，服务内地投资者，进一步巩固香港国际金融中心和全球离岸人民币业务枢纽的地位。
本文来源：证券时报