央妈们的新难题:全球储蓄率激增,人们不敢花钱怎么办?

作者: 方凌
今年一季度欧元区家庭储蓄率上升至16.9%,为1999年以来最高水平。有观点认为,这更多是非自愿性性储蓄,主要是疫情期间的封城措施限制了消费,一些国家5月零售数据的反弹就是证明。

当全球央行忙着推出刺激措施以恢复经济增长的时候,一个难题摆在了他们的面前:人们似乎更愿意储蓄,而不是花钱。

欧洲统计局数据显示,今年一季度欧元区家庭储蓄率上升至16.9%,为1999年有记录以来的最高水平。在英国,家庭储蓄率也从去年同期的5.4%上升至现在的8.6%。

图片来源:欧洲统计局
图片来源:英国国家统计署

在美国,个人储蓄率同样飙升,尽管随着5月逐步复工已有少许回落。

根据美国经济分析局数据,今年年初美国个人储蓄率7.9%,而到了4月已升至32%。尽管5月储蓄率回落至23.2%,但仍远远高于年初水平。

除了储蓄率上升之外,银行存款也正以创纪录的速度增加。

在截至5月的3个月时间里,欧元区家庭银行存款平均每月增加710欧元,是去年同期的两倍。

经济学家Tim Congdon在接受媒体采访时表示,当前世界各地存款增长的速度是前所未有的,值得警惕的是,未来某个时候,这些存款可能将导致通胀大幅上升。

目前仍不清楚这到底是非自愿性储蓄,即想要消费、但无法消费;还是预防性储蓄,即储蓄是为了应对未来的不确定性。

对此,英国央行首席经济学家Andrew Haldane的观点倾向于前者。他在6月30日的演讲中认为,遏制疫情的限制性措施导致非自愿性储蓄规模要大得多。

一些数据似乎也支持了这样的观点。

最新公布的数据显示,德国5月零售额环比创纪录大涨13.9%,这一涨幅为1994年发布该数据以来的最高水平,显示出德国民众消费热情空前高涨。

6月中旬公布的美国零售数据显示,美国5月零售销售环比增长17.7%,为该数据开始统计以来新高,远超预期。分析认为,这是因为消费者从新冠病毒疫情下的经济封锁措施中解脱,开始重新消费。

不过安联经济学家Katharina Utermöhl警告,这一情况并非发生在所有国家,比如西班牙和意大利的预防性储蓄将会更高,这两个国家此前是欧洲疫情最为严重的国家。

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