浙商证券:化工股未来1年会有3波行情

来源: 浙商化工陈煜团队
周期里为什么要选化工?因为化工比其他周期行业现在多了供给端的壁垒,化工园区的限制。2020年的化工机会又在哪?未来产业向龙头集中,龙头企业会越来越好。

1、化工股未来1年会有3波行情

我们认为未来大半年到1年,化工股会有3波行情,第1波是心动的行情,第2波是心动的更快,心砰砰跳,也就是心跳加速的行情,第3波是心动落实到幡动的行情。

心动:也就是近期化工股走的一轮估值修复行情,发生在我们6月翻多化工大概一周以后。

心跳加速:经济指标、化工品价格持续强化修复逻辑,化工公司估值进一步修复。

幡动:也就是化工品价格大规模普涨的行情,我们觉得可能要到年底或者明年一季度甚至明年上半年才能看到,这个时候是化工企业业绩确定性落地的幡动行情。

现在处于心动往心跳加速切换,也就是第一阶段往第二阶段过渡的时期。

2、新化工不是老化工

2020年的化工,不是2017年的,更不是2007年的。

2007年的化工是需求端的逻辑,2017年的化工是供给端的逻辑,2020年的化工呢,没有供给端强冲击,没有需求端强刺激。

那2020年的化工机会在哪,在化工行业的大局已定,在规模效应显现,在龙头越做越大。未来产业向龙头集中,龙头企业会越来越好。

那周期里为什么我们要选化工,因为化工比其他周期行业现在多了供给端的壁垒,化工园区的限制。

而且,化工行业景气回升,不像其他周期行业,一复苏,可以雨露均沾,中小型企业现金流都能满血复活。3岁看到老,化工企业20年看到老,2000-2020年的机会没把握住的话,发展的大门真的关上了,只剩下窗户了。

这里面的龙头企业不是指体量,而是指我们一直强调的精细化管理能力。

3、核心标的万华化学、华鲁恒升,新增标的鲁西化工

6月中旬以来,我们率先翻多化工。

我们不知道是不是第一个翻多化工的,但一定是率先翻多里最坚定的

我们反复提示经济指标、化工品价格等持续回暖信号,重点推荐的万华化学、华鲁恒升、利尔化学、濮阳惠成等核心标的,从首次推荐时点来看表现良好,目前依然强烈推荐。

目前时点我们新增重点关注标的鲁西化工,主要基于两点:

第1个就是我们6月翻多化工,公司主要产品价格见底回升就能支撑公司210亿市值。

第2个就是我们推荐的核心逻辑,中化帮助鲁西解决各方面限制,落实中长期的成长确定性,这个成长性是可以从0预期上调到非常乐观的预期。50%空间。

本文作者:陈煜,来源:浙商证券,原文标题:《化工股未来1年会有3波行情》
风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
参与评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片