为何黄金如此势不可挡?德银预计美联储资产负债表几年后触及20万亿美元

作者: 王超
黄金连日强势上涨。德银表示,美联储在未来几年内可能需要在其资产负债表中增加多达12万亿美元的资金,而这可能进一步推动金价上涨。

黄金连日强势上涨。德银表示,美联储在未来几年内可能需要在其资产负债表中增加多达12万亿美元的资金,而这可能进一步推动金价上涨。

周一,现货黄金一度冲破1940美元关口,刷新历史高位。截至27日17时,现货金价最高冲至1944美元,与此同时,白银一度暴涨7%。

过去一个月美元的大幅贬值,以及10年期美债实际收益率大跌至负值且刷新历史低位,推动资金流入贵金属市场。而随着资金持续流入,黄金ETF中的黄金存量达到了接近1.1亿盎司的纪录高点,远高于2012年的高点。  

(上图来自Zerohedge.com)

德银首席美国经济学家Matt Luzzetti表示,美联储在未来几年内可能需要在其资产负债表中增加多达12万亿美元的资金。

他表示:“我们发现美联储将需要提供重要的宽松政策——大约等于-5%的联邦基金利率。而且,量化宽松政策和前瞻性指导可能不够。假设鉴于市场定价为负利率,前瞻性指导的影响有限,我们估计,美联储的资产负债表将需要额外扩张5-12万亿美元不等。”

他指出:“除非美联储控制之外的因素带来经济前景的大幅改善(例如疫苗广泛推出或者强劲的财政刺激),不然将需要更激进的QE。”

此外,德意志银行顶级策略师Jim Reid指出,在货币的长期历史中,法定货币将成“过眼云烟”,黄金是绝对货币对冲工具。

Reid的结论是,黄金绝对是一种货币对冲工具。不仅如此,更重要的是,无论接下来的货币体系是什么,黄金都是一种过渡性资产。Reid承认自己是黄金爱好者,他还认为,在货币的长期历史中,法定货币将成“过眼云烟”。

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