《八佰》票房几何?影院复工后首部国产大片预计拿下14-22亿

来源: 国金证券
《八佰》定档,释放行业复苏信号,该影片上线期间全国影院复工率预计可达70%以上。

事件

8月2日,华谊兄弟官方宣布,战争历史大片《八佰》正式定档于8月21日,成为影院复工后首部定档的大片。

一、影院复工后首部国产大片《八佰》定档,释放行业复苏信号

1.1 影院复工情况:

自7月20日影院宣布复工至今已超过2周,根据猫眼专业版数据,截至8月2日,全国复工影院数为7206家,复工率为63.51%。随着全国低风险地区影院开始有序恢复营业,全国影院复工率不断上升,市场热度逐渐回暖,中国电影产业有望逐步回到正轨。 

1.2 《八佰》:复工后首个国产大片,超30万期待呼之欲出

1.2.1 战争题材:《八佰》是一部以淞沪会战四行仓库保卫战为题材的战争片,在戛纳电影节上本片被外国媒体称为“中国的敦刻尔克”。 

1.2.2 明星阵容:本片阵容明星云集,汇集张译、王千源、黄晓明、侯勇、阮经天、余皑磊、姜武、刘晓庆、姚晨、梁静等众多实力派演员与当红流量。

1.2.3 高关注度:根据猫眼专业版数据显示,在2020待上映的影片中,《八佰》以超30万人想看的指数排在同期上映电影期待值首位。 

1.2.4 拍摄制作:本片是中国电影人首次尝试全片IMAX摄影机拍摄,导演带领超1500人的剧组,历经499天的筹备,230天的拍摄,实景还原了1937年的上海苏州河两岸。

二、《八佰》票房预测:预计票房可达14~22亿元

2.1 《八佰》作为影院复工后首部大片,叠加明星阵容流量加持,我们预计票房可达14~22亿元。

同样为战争题材,根据猫眼影迷关注度统计,我们认为《八佰》票房情况可通过可比电影《战狼 2》进行估测。我们首先提取了可比电影2017年7月~9月首映的日度分账票房数据,根据与票房直接呈正相关关系的四个重点指标,影院排片占比、影院上座率、市场总体排片情况、全国影院复工率,对《八佰》相关数据做出假设,并与可比电影对应数据进行对比,得到《八佰》上映两个月的日度分账票房预测,由日度加总得到总票房预测。

2.2 核心假设

2.2.1 影院排片占比:可比电影上线同期面临《建军大业》、《三生三世》等重磅作品竞争,排片占比峰值为60%,《八佰》作为影院复工后的首部重磅国产新片,同期无强势竞争对手,排片占比峰值假设为80%,整 体排片占比情况预计为可比电影的1.33 倍。

2.2.2 影院上座率:受制于疫情期间影院上座率不得超过30%的限制,预计低于可比电影,但由图可知30%的上座率限制只会在上线前期制约票房,后期影响逐渐减弱。 

2.2.3 市场总体排片情况:行业景气度尚未完全恢复,《八佰》上线时市场总体排片预计低于2017年暑期档。

2.2.4 全国影院复工率:7月20日影院复工日起,全国影院复工率逐步提高,至今已超过60%,根据复工率走势曲线,我们假设《八佰》上线期间全国影院复工率可达70%以上。

三、《八佰》华谊兄弟分账预估

假设《八佰》总票房为14~22亿元,制作方分成比例占净票房的36%,假设华谊兄弟出品占比为45%~60%,据此我们对华谊兄弟的制片分账收入做出敏感性分析,预估《八佰》可为华谊兄弟带来2.08~4.36亿元的制片分账收入;假设发行方分成比例占净票房的6%~8%,华谊兄弟发行占比100%,据此我们对华谊兄弟的发行分账收入做出敏感性分析,我们预估《八佰》可为华谊兄弟带来0.84~1.76亿元的发行分账收入。总计 《八佰》可为华谊兄弟带来2.92~6.12亿元的分账收入。 

投资建议

影院恢复开放,电影产业复苏,内容方面重点关注《八佰》制作方华谊兄弟,同时关注光线传媒,院线方面关注上海电影、万达电影、横店影视。

风险提示

影院复工情况不及预期,票房表现不及预期。

本文作者:杨晓峰,来源:国金证券,原文标题《<八佰>:影院复工后首部国产大片票房前瞻》

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