苹果股价继续高歌猛进，连续四日收盘创下新高。然而当苹果市值向着2万亿美元迈进的时候，有一家华尔街投行给出了不同意见。
8月5日周三，美国银行罕见地将苹果股票的评级从“买入”下调至“中性”，不过将目标价从420美元上调至470美元。
美国银行分析师Wamsi Mohan认为，苹果目前对标普500的溢价是10年来的最高水平，并且苹果市值已经占到了整个标普500指数总市值的6.5%。尽管有许多原因来解释苹果股价的这种相对优势，但是短期内是不可持续的。
Mohan在研报中表示，尽管有许多积极的因素，但是苹果仍然不能忽视未来的一些风险。
1）鉴于5G iPhone更高的BOM成本，毛利率将面临风险；
2）如果通过提高平均销售价格来弥补毛利率，那么销量可能会受到影响；
3）高利润率应用商店的增长不可持续，2021年情况会较为艰难；
4）内容摊销成本对服务业务毛利率带来压力；
5）股票回购的影响降低；
6）如果民主党赢得11月大选，那么会有税率调高的潜在风险。
7）此外还有新冠疫情、反垄断调查等风险因素。
今年以来，苹果股价已累计上涨近50%，“重仓苹果”也成为了巴菲特的新经典交易。
目前，巴菲特持有2.45亿股的苹果股票，总价值已超1000亿美元。而2016年至2018年期间，巴菲特购入苹果股票的成本为350亿美元。这意味着巴菲特所持苹果股票的价值已是其买入成本的三倍。
巴菲特更是早在今年2月就表示，苹果不是一只股票，而是保险和铁路之后伯克希尔哈撒韦的第三大业务，苹果“可能是我所知道世界上最好的生意”。
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