今年上半年，市场出现百年难遇的极端市况。纵观中国本土股票基金，仅六个月时间内，头部基金经理人回报就远远超过了底部经理人，在成长型的基金组别，分化差异甚至可以达到75%+。
如此大的业绩分化，说明了什么？为什么某些基金能同时在抓住上行收益和防范下行回撤两端，都大大跑赢大市和同行，创造优异的风险调整后回报，而非业绩的大起大落？什么样的基金可以持续穿越多个市场周期，什么样的基金会成为“坠落的天使”？
回答这些问题，绝不是“因子轮动，风格切换”那么简单。
先后在摩根大通、资本集团等知名金融机构工作过的徐莹，最新创立了一家外包首席投资官（OCIO）机构——维世资管。她详细调研了中国本土股票多头基金，将业绩分化的根源做出梳理。
外包首席投资官模式，在美国市场已活跃20年。许多海外捐赠基金、退休金计划和家族办公室选择外包首席投资官模式，制定跨生命周期的投资计划，涉及大类资产配置、投资管理人筛选、投资组合执行以及风险控制。