赵晓光 X 大师对话录——掘金科技产业下一个大浪潮
本期内容首发于 赵晓光大师课《掘金科技产业》
大师课为何邀请赵晓光开讲科技产业？
2019 年的首期见闻大师课，我们邀请到的是天风证券研究所所长赵晓光。同时，他也是新财富电子行业白金分析师，2010-2016年连续7年摘得新财富电子行业分析师第一名。
中国电子行业过去12年，从野蛮生长，到浪潮之巅，直到现在处于产业巨变的关键时刻。
赵晓光可以说是见证，甚至领航 A 股电子行业研究、投资的最关键人物。 在“新锐”、“凶猛”这些中国电子行业和赵晓光身上的标签背后，对投资者和从业者最有价值的，莫过于其最前沿的产业视角，和最独到的投资逻辑。
——大师课组委会赵晓光推荐词
大师课能给您带来什么收获？
在《掘金科技产业——下一个大浪潮：精准数据重构一切》的大师课中，赵晓光将以亲身的职业经历、独到的产业视角、丰富的实际素材为案例，带您：
- 回顾中国电子行业过去 12 年的格局变迁；
- 透析科技产业商业模式、生态体系，以及未来的趋势；
- 总结中国、海外科技产业的投资、研究方法；
- 同时，以精准数据为切入点，结合中国科技产业的特色、周期，帮助投资者建立研究体系，展望下一个十年科技产业的投资主线。
欢迎您点击订阅《掘金科技产业——下一个大浪潮：精准数据重构一切》，一起探索与思考科技产业未来的赛道机遇。
学习关键词
科技赛道 / 精准数据 / 竞争分析 / 放大机制 / 比较研究 / 投研心法
大师课幕后访谈
如何建立起扎实深度的研究能力？
戴老板：作为电子行业的分析师深耕产业研究，您蝉联了七届新财富的第一名，并且荣获了新财富白金分析师的称号，这种深度扎根行业和公司的研究能力是怎样一步一步建立起来的呢？
赵晓光： 我觉得首先是行业提供的机会，其实任何个人、企业的成功，都是因为行业提供的机会。
我以前做分析师的时候，会定期组织买方分析师们的沙龙讨论，在反复的交流、讨论过程中，思想越辩越明，结论也越辩越明。电子行业上下游产业非常紧密，当时很多产业上下游的业内人士、专家给我提供了非常大的帮助。
而做研究工作要充满好奇心，多观察，多思考，多问为什么，逐步地在过程中建立自己的框架，让自己的体系不断成熟。研究是一个信息体系，首先研究信息的来源要足够多，足够广，不能简单地根据某一个专家的判断，某一个上市公司的判断，形成对行业的判断。在研究中需要足够多产业信息、上下游的信息去印证，同时把信息转化成对公司价值的判断，这需要花足够多的时间去思考。
如何评价过去十年的中国电子产业
戴老板：你在2007年入行，那个时候的中国电子行业还是一个非常弱势的行业。十几年过去了，整个中国电子行业发生了天翻地覆的变化。作为一个扎根于这个行业的金牌分析师，您如何评价过去这十几年的中国电子行业呢？
赵晓光：我觉得主要有几点。
第一点是一个时代的大浪潮——智能手机的大浪潮。过去的传统手机、PC时代，核心就是不断降低价格，它的产业分工已经非常成熟了，中国企业是很难打入进去的。
第二点是一个大贵人——苹果公司。当时苹果公司大胆的启用、引入中国的供应商并把他们培养起来。中国供应商当时也特别勤奋，能够提供优质的服务。有了苹果公司的培养，这不仅有了中国电子供应链的机会，也给了后来整个中国手机行业的机会。
第三点是一批当时正值当打之年，充满激情的企业家。他们勤劳苦干，不断地整合人脉、整合管理层、整合技术，整合渠道的企业家。我觉得当时那批企业家大概都40多岁，那么也是各方面最佳的时间。
第四点是中国的工程师红利。在那时我们算下来，中国的工程师大概是30万，那美国或者日本基本都有65万工程师。我们正好在99年的教育改革之后，培养这一批工程师，后来又经过了以摩托罗拉为代表的外资企业的培养，那这批人也是很重要的。
为什么中国能成为新经济蓬勃发展的热土？
戴老板：在过去的十几年中，在中国电子行业崛起的同时，其他的新经济领域也涌现出大量的新公司和新模式。站在一个全球比较的角度来看，这里面是不是有必然性和偶然性？或者说为什么中国会成为新经济的热土呢？
赵晓光：在智能手机蓬勃发展的背后，有一些因素，放在当下的一些新经济上，或者说从硬到软的各个行业中都有适用性。
第一点是技术创新需要软硬紧密结合，我们有了一个硬件的载土，它就为软件的发展提供了一个沃土。
第二点是中国有一个庞大的人口基数。我们有一个巨大的市场，特别到了软件应用的层面，互联网层面，数据的体量越大，用户群体越大，产品就越好。
下一个科技产业浪潮的机会在哪？
戴老板：您曾经评价企业的两个标准“幸运和能干”，其中幸运是更重要的因素，是否能干只是在一个幸运的大潮来临的时候，是否被选择的问题。那么站在现在这样一个时间点，您觉得下一个幸运的浪潮在什么地方呢？
赵晓光：智能手机的浪潮已经接近尾声，它能够给我们提供的红利越来越少，在未来我觉得主要有几个浪潮：
第一点，全球汽车行业的供应链体系的机会。这很有可能会复制十年前，手机行业从封闭变向开放，从分工变成垂直整合的模式。在这个体系下是由特斯拉来引导打破这个体系的，如同当年的苹果，在这个过程中就伴随着中国企业进入这个体系的机会——汽车采购体系向中国开放之后带来的汽车零部件机会。
第二点，5G浪潮机会。现在整个科技行业的逻辑是什么？有了5G，满足了数据的全面性、精准性和及时性，才会有物联网；有了物联网，各行各业才有精准数据，有了精准数据才会有人工智能。
5G的浪潮符合产业链所有的利益，而中国企业在专利上的布局上也大幅超前，所以我觉得在5G的产业链上，无论是做硬件端、做射频、做无线，还是做摄像头、做光学，未来在应用端上，我觉得这是一个非常大的机会。
第三点，视频技术的创新。我们看美国的五大巨头都在布局视频，华为内部最看重的也是视频。视频革命，视频相关的技术、视频的输入、视频的显示、视频的算法，我觉得这是一个非常大的浪潮。视频的社交，传统的显示屏，VR、AR，这些技术我觉得都是特别特别值得期待的。
第四点，整个军民融合，科研孵化的机会。这能把整个军工的生产力释放出来，我觉得中国未来最大的逻辑就是不要受制于人，那么就一定要加强内部的科研转化、科研孵化。
这四个领域，我们将在课程中详细展开，欢迎您加入《掘金科技产业——下一个大浪潮：精准数据重构一切》，一起探讨思考科技产业的未来机遇。
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