英国央行暂不考虑负利率 推动英镑创五个月新高

作者: 杜玉
英国央行最新会议维持基准利率在0.1%的史低水平不变,并维持资产购买总规模在7450亿英镑。行长贝利强调,负利率在工具箱内,但目前尚无计划投入使用。英镑兑美元日内最高涨0.6%,触及1.3186的至少五个月新高。

英国央行于8月6日周四召开货币政策会议,其货币政策委员会一致同意维持基准利率在0.1%的史低水平不变,并维持资产购买总规模在7450亿英镑不变,符合市场预期。

尽管英国央行认为英国与全球经济前景仍不明朗,但上调了2020和2022年的GDP增速预期,并认为CPI将在两年内重返2%的通胀目标。

该行认为,今年二季度英国GDP将比去年四季度下滑20%,预计2020全年的GDP增速为-9.5%,5月时曾预期为-14%;预计2021年GDP增速为9%,明年底可以重返2019年四季度的水平。预计今年英国CPI为0.25%,5月预期为0.6%,2021年升至1.75%,2022年重返2%。

英国央行行长贝利(Andrew Bailey)表示,官方经济预测面临较大下行风险,英国离复苏还有很大距离,预计今年失业率持续攀升至7.5%。在通胀朝着目标持续接近之前,英国央行不会收紧货币政策,而且准备好“进一步”支持英国经济:

“如有需要,英国央行准备好加快购债速度,预计债券购买将在2020年底左右结束。同时,央行继续评估负利率的适用性。央行也可以使用其他工具,例如前瞻指引。”

值得注意的是,贝利在随后接受媒体采访时强调,负利率政策在央行的工具箱内,但没有计划现在使用。他拒绝回答市场对英国将在2021年施行负利率的猜测,只是说:

“分析师的观点基本上是正确的,即负利率在工具箱内,但目前尚无计划将其从工具箱中取出并投入使用。”

这一言论推动英镑兑美元汇率日内最高涨0.6%,触及1.3186的至少五个月新高。

目前,市场普遍预期英国央行将在明年实行负利率,在今日的货币政策会议后,全球最大资管机构贝莱德警告称英国通胀的上行风险加大。而在美联储将基准利率维持在史低近零的大背景下,高盛上周也预警了美国的通胀压力,甚至可能威胁到美元的储备货币地位。

贝莱德英国首席投资策略师Vivek Paul指出,尽管近期发生实质性通货膨胀的可能性很小,但当前宽松的货币政策叠加财政刺激措施,将给全球在未来十年带来上行的通胀风险。英国央行可能会在年底前再次提高量化宽松购债规模,货币市场交易员正计价入2021年实行负利率。

英国央行副行长Dave Ramsden曾在今年5月下旬暗示,对把利率降至零以下“持开放态度是完全合理的”,但英国央行需要了解其对银行体系的影响,“央行正在评估所有工具”。这一度引发英镑兑美元跌至1.2174,距离3月所创的35年低位(1.1412)仅一步之遥。

同时,英国在5月首次以负利率发行了长期债券,以-0.003%的收益率售出37.5亿英镑的三年期英国国债。英国曾在2016年以负利率发行过1个月期票据,这次是其首次以负利率发行长期债券。

迄今为止,英国央行拒绝实行负利率政策,但欧洲央行和日本央行等其它央行早在新冠疫情危机爆发之前就已将利率降至负值。

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