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1.2 医药好赛道是怎么被监管的？
本期提要
- 医药是一个好行业，从资本市场上来说长期跑赢。
- 这个好赛道是怎么被监管的？ 医药、医保、医疗三医联动，药监局监管医药，卫健委监管医疗，医保局监管医保。
本期内容
大家好，欢迎来到华尔街见闻大师课，我是徐佳熹。
本次课程要跟大家分享的内容，大体上分成两个部分。第一部分我只讲大的行业背景，把大框架跟大家梳理清楚，我们的医改到底是怎么回事、未来产业会如何演变。第二部分我们会逐一梳理医药的多个子行业。我一直讲一句话，医药不是一个行业，而是多个行业的逻辑的结合，里面有周期的、有消费的、有科技的。虽然大部分投资人会把我们医药行业作为消费品行业，但其实这两年大家越来越注意到了什么？我们越来越有科技股属性，特别是科创板出来以后，可能上市的医药公司和TMT公司的数量是不相上下的。而且以前大家把医药当成消费品的时候，我们还看PE、PEG。现在大量第五套标准上的，包括港股18A标准上的这些公司没有E了，没有EPS，但它们有市值，这个市值怎么估，这些方面大家都是要考虑的。
医药是一个我觉得非常值得庆幸的行业，这些年来，行业政策出了很多，也有很多控费降价的举措。但是我们说这么长的时间来，医药是一个好行业。而且从资本市场上来说，它真的是长期跑赢。有两个数据非常有趣，第一个叫Tenbagger，也就是10年10倍股，医药是出现这种股票数量最多的行业，而不是之一的行业。第二个就是过去10年的市值，我记得我刚入行的时候，就是10年前，当时医药行业的市值大概是钢铁行业的1/2，在座如果有周期研究员不要介意。现在我没比过，反正我感觉应该不会有人把这两个行业放在一块比了。在我的印象中，10年前医药行业的市值占比大概是2.7%，肯定是不到3%，现在应该差不多是9%，而且还在快速的增长。