十年暴涨7298%,收益碾压巴菲特,但这只指数基金却不适合普通投资者

作者: 涂子君
历史上很少有ETF的回报率可以与ProShares UltraPro QQQ(TQQQ)相抗衡,这只总市值70亿美元,三倍做多跟踪纳斯达克指数的ETF在过去十年暴涨了7298%,年均回报率高达51.5%,是过去十年表现最好的ETF。

历史上很少有ETF的回报率可以与ProShares UltraPro QQQ(TQQQ)相抗衡,这只总市值70亿美元,三倍做多跟踪纳斯达克指数的ETF在过去十年暴涨了7298%,年均回报率高达51.5%,是过去十年表现最好的ETF。

虽然收益碾压“股神”巴菲特,但对普通投资者来说,买入前还应三思,因为即使纳斯达克指数横盘或者小幅上涨,买入TQQQ的投资者还是可能蒙受损失。

受益于苹果、微软和亚马逊等明星公司股价大涨,纳斯达克100指数年初迄今上涨28.7%,而TQQQ通过利用一种叫总回报互换(total-return swap)的工具将纳指日回报放大三倍,在杠杆的作用下,TQQQ今年的回报率已经达到了47.6%。

但在杠杆的放大之下,什么事都可能发生。2月18日至3月20日,也就是新冠疫情导致美股暴跌的这一个月里,纳指下跌了27.3%,同期TQQQ暴跌近七成。而很多散户在面临持仓巨亏近七成时,很少有人能坚定持有下去。

FactSet数据显示,如果TQQQ投资者经历2018年12月的“圣诞节大屠杀”和今年3月的这两波暴跌,超过100%的累计收益可能被轻松抹去。

如果未来纳指难以延续指数型上涨趋势,持有加杠杆的ETF可能会令普通投资者蒙受损失。ProShares联合创始人兼CEO Michael Sapir自己也承认,TQQQ主要面向财务顾问和专业投资者,并不鼓励投资者长期持有该产品,并且不建议绝大多数普通投资者持有。

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